Strukturelle Verschiebung Unter Makro-Unterstützung: Bitcoin Hält Stand, während die Altcoin-Saison an Schwung gewinnt
Mit dem Ende des Monats Mai zeigt der Kryptomarkt eine anhaltende positive Entwicklung, angeheizt durch eine erneute Welle der makroökonomischen Liquidität. Bitcoin beweist seine Widerstandsfähigkeit, da sich die On-Chain-Kapitalstruktur verbessert und die Risikobereitschaft stetig wächst. Hochriskante Vermögenswerte und qualitativ hochwertige Altcoins ziehen zunehmend Aufmerksamkeit auf sich und deuten auf einen aufkommenden Rotationstrend hin. Diese Woche untersucht Chloe (@ChloeTalk1) von HTX Research das Potenzial und den strukturellen Wert von Krypto-Krediten und InfoFi als Schlüsselsektoren in dieser nächsten Phase.
Makroökonomische Faktoren und Liquidität
Zum 21. Mai 2025 hat sich die Netto-Liquidität der Federal Reserve auf 6.022,869 erholt, nachdem sie Mitte Mai stark gefallen war. Obwohl dieser Wert noch nicht die wichtige Spanne von 6.100 bis 6.200 erreicht hat, signalisiert dieser Trend eine erste Rückkehr der Liquidität, die makroökonomische Unterstützung für den Kryptomarkt bietet.
Trotz enttäuschender langfristiger Anleiheauktionen letzte Woche auf beiden Seiten des Pazifiks—die Rendite der 20-jährigen US-Anleihe überstieg 5 % und Japans langfristige Zinsen erreichen 25-Jahres-Hochs—verringerte sich der Einfluss auf globale Liquiditätsängste. Das US-Finanzministerium absorbiert größtenteils Bargeld über 3- bis 6-monatige Staatsanleihen, was dazu tendiert, Geldmarktfonds statt Risikovermögen zu belasten. Darüber hinaus hat die Fed die Möglichkeit, quantitative Straffungen (QT) zu pausieren oder ihre Repo-Fazilitäten nach Belieben zu öffnen, was potenzielle Spillover-Effekte begrenzt.
Bitcoin bleibt stabil
Bitcoin hat standgehalten. Spot-ETFs verzeichnen weiterhin moderate tägliche Zuflüsse, über 70 % des Bitcoin-Angebots sind seit sechs Monaten oder länger inaktiv, die Bestände an Börsen nehmen ab, und Käufer aus Asien und dem mittleren Osten nutzen Kursrückgänge. Selbst wenn die Nettostaatsausgaben im dritten Quartal auf etwa 1,25 Billionen Dollar steigen, beeinflussen kurzfristige Angebote und Repo-Backstops die Belastung hochriskanter Vermögenswerte weniger stark, während passive ETF-Holdings und „starke Hände“ Verkaufsdruck verringern; ein schwächerer Dollar bietet zusätzlichen Halt.
Analyse zu Trendsektoren
Wall Street Investiert in Krypto-Kredite: Maple wird zum Zugang für institutionelles Kapital
Cantor Fitzgerald hat ein kreditprogramm für Bitcoin mit einem Gesamtvolumen von 2 Milliarden Dollar gestartet, was den formellen und großangelegten Eintritt der Wall Street in den Krypto-Kreditmarkt signalisiert. Erste Empfänger dieser Förderung sind der Krypto-Broker FalconX und das dezentrale Kreditprotokoll Maple Finance. FalconX hat bereits über 100 Millionen Dollar im Rahmen dieses Programms abgerufen, und Maple Finance hat seine erste Kreditvergabe abgeschlossen.
Der $SYRUP-Token, der mit Maple Finance verbunden ist, ist über HTX im Spot-Handel, bei perpetual Futures und in Earn-Produkten erhältlich. Seit seiner Notierung im Spot-Handel ist der Preis um 110 % gestiegen, auch die Derivate zeigen starke Leistungen – was das wachsende Marktinteresse und das Vertrauen der Investoren in das Projekt unterstreicht. Der neu gestartete syrupUSDC/USDT perpetual institutionelle Kreditpool von Maple bietet jährliche Renditen von 8–12 % mit hoher Transparenz bei Sicherheiten und zieht schnell große Mengen inaktive institutionelle Stablecoins an. In diesem Monat stieg der Gesamtwert (TVL) von 800 Millionen auf 1,3 Milliarden Dollar—die Märkte „stimmen mit den Füßen ab“ und validieren damit vollständig die Attraktivität und das Wachstumspotenzial des SYRUP-Modells.
InfoFi im Aufschwung: $COOKIE Bereit für die nächste Neubewertungsrunde
Basierend auf aktuellen On-Chain-Trends und makroökonomischen Liquiditätsdaten wird erwartet, dass $COOKIE kurz davor steht, im InfoFi-Sektor explosiv zu wachsen. Im Vergleich zu ähnlich positionierten Projekten wie Kaito hat CookieDotFun derzeit nur ein Fünftel der Marktkapitalisierung. Sobald die Cookie-Leaderboard-, Anzeigenplatzvergabe- und andere Monetarisierungsmechanismen von InfoFi live gehen, könnte die Bewertungsobergrenze von $COOKIE angehoben werden.
HTX hat COOKIE/USDT perpetual futures gestartet, während KAITO—bereits in der HTX DeepThink-Spalte vorgestellt—ebenfalls auf HTX gelistet wurde und in den letzten 30 Tagen eine bemerkenswerte Steigerung von 138 % verzeichnet hat.
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