Im Verlauf des Quartals beschleunigte Kraken das Wachstum – durch die Einführung neuer Produktkategorien, die Verbesserung der Kundenerfahrungen und den Ausbau der Plattform-Fähigkeiten zur Stärkung unseres gesamten Produktsortiments.
Unsere Ergebnisse zeigen die Skalierbarkeit unserer Multi-Produkt-Plattform und die Widerstandsfähigkeit unseres Modells in einem sich schnell verändernden Markt. Durch die Verbindung von Innovation mit Disziplin legen wir weiterhin das Fundament für ein offenes, sicheres und global vernetztes Finanzsystem.
Finanzielle Leistung im 3. Quartal
Kraken erzielte starke Ergebnisse in mehreren finanziellen und operativen Kennzahlen. Die Umsätze im 3. Quartal 2025 (abzüglich Handelskosten) stiegen auf 648,0 Millionen USD, was einem Anstieg von 50 % im Quartalsvergleich entspricht und einen neuen Rekord für das Unternehmen darstellt. Das Umsatzwachstum war breit gefächert über fast alle Produkte, was die Tiefe und Breite unserer Plattform verdeutlicht.
Der bereinigte EBITDA erreichte 178,6 Millionen USD, ein Zuwachs von 124 % im Quartalsvergleich, da die Margen um 9 Punkte auf 27,6 % stiegen, was eine disziplinierte Kostenkontrolle widerspiegelt, während weiterhin in Wachstum und Innovation investiert wird.
Das gesamte Transaktionsvolumen auf der Plattform stieg auf 561,9 Milliarden USD, ein Anstieg von 23 % im Quartalsvergleich, während Vermögenswerte auf der Plattform um 34 % wuchsen im gleichen Zeitraum auf 59,3 Milliarden USD. Die Gemeinschaft von Kraken wuchs weiter auf 5,2 Millionen finanzierte Konten zum Quartalsende.
Nach der Übernahme von NinjaTrader Anfang des Jahres investieren wir weiterhin in unser Derivateangebot. Wir haben ein starkes Wachstum auf unserer Plattform verzeichnet, mit einem täglichen Durchschnitt von Futures-Handelsgeschäften (DARTs) von 741.000 im 3. Quartal, was einem Anstieg von 42 % im Quartalsvergleich entspricht.
Die letzte Woche erfolgte Übernahme von Small Exchange, einem CFTC-regulierten Markt, bietet uns direkte Marktzugangsinfrastruktur in den USA und bildet die Grundlage zur Stärkung unseres Derivateangebots in den USA.
Innovation multiplizieren
Bei Kraken entsteht Innovation nicht isoliert – sie baut aufeinander auf. Jedes Produkt, das wir einführen, stärkt das nächste und schafft ein wachsendes System aus Vertrauen und Liquidität. Wir setzen weiter auf Tempo und evidenzierten im 3. Quartal diese Dynamik, als wir neue Produkte für professionelle Händler, Institutionen und Konsumenten auf den Markt brachten.
Einführung von xStocks
Kraken hat eine neue Kategorie des Investierens mit der Einführung von tokenisierten Aktien ins Leben gerufen. Im Juli führten wir xStocks in Zusammenarbeit mit Backed ein, um 60 tokenisierte Repräsentationen von US-Aktien für Kunden in über 160 Ländern (außer den USA) anzubieten. Diese Innovation bietet nicht-US-Investoren neue Möglichkeiten, sich herkömmlichen Aktien durch digitale Vermögenswerte zu nähern, die rund um die Uhr und in zahlreichen Ökosystemen gehandelt werden können.
Von Anfang an wurde xStocks so entwickelt, dass sie blockchain-neutral und plattformunabhängig ist, womit gewährleistet wird, dass Liquidität nicht in Silos oder abgesperrten Bereichen gefangen ist. Stattdessen fließt sie frei über zahlreiche DeFi-Protokolle auf Solana, Ethereum und TRON. Unser Ziel ist es, tokenisierte Aktien in eine regulierte Infrastruktur zu verankern und gleichzeitig nahtlose Onchain-Bewegungen zu ermöglichen, um institutionelle Compliance mit DeFi-Kompatibilität zu verbinden.
Die Allianz von xStocks umfasst mittlerweile Bybit, Phantom, OKX Wallet und Wallet in Telegram, unter anderem. Bis heute hat xStocks ein kombiniertes Volumen von über 5 Milliarden USD bei CEX und DEX erreicht, über 1 Milliarde USD in Onchain-Transaktionen generiert und mehr als 37.000 einzigartige Inhaber erreicht.
Bei Kraken sind xStocks für nicht-US-Investoren sowohl über die Kraken Consumer App als auch Kraken Pro verfügbar. Im September erweiterten wir die Verfügbarkeit auf die EU, wo die frühzeitige Übernahme sehr stark war.
Professionelle Händler stärken
Kraken definiert das professionelle Handeln durch neue Produkte und intelligente Automatisierung neu:
- Einführung von US-regulierten Derivaten: Kraken bietet jetzt CME-gelistete Futures auf große Kryptowährungen wie Bitcoin, Ether und Solana an, mit verschiedenen Laufzeiten und einem wettbewerbsfähigen Preis von nur 0,5 Basispunkten. Dies ermöglicht es Kunden, eine umfassende Suite von Krypto-Futures neben den führenden Spotmärkten von Kraken zu handeln, alles in einem regulierten und leistungsstarken Umfeld.
- Übernahme von Capitalise.ai: Bringt No-Code-Automatisierung zu Kraken Pro, sodass Händler aller Erfahrungsstufen Strategien entwerfen, testen und automatisieren können.
- Übernahme von Breakout: Erweitert unsere prop trading Fähigkeiten und bietet erfahrenen Händlern die Möglichkeit, Zahlungen für erfolgreich eingesetzte Strategien im großen Maßstab zu verdienen. Breakout ermöglicht qualifizierten Benutzern den Zugriff auf bis zu 200.000 USD nominales Kapital und das Behalten von bis zu 90 % der Gewinne, direkt innerhalb von Kraken Pro.
Institutionelle Produkte skalieren
Kraken skaliert sein Angebot an qualifizierter Verwahrung erheblich und ist ein vertrauenswürdiger Partner für Institutionen, die nach sicherem, konformem Zugang zu digitalen Vermögenswerten suchen. In diesem Quartal wurde Kraken von mehreren digitalen Schatzgesellschaften ausgewählt, um Verwahrung und Handel anzubieten, was unsere Führungsrolle in Sicherheit und Infrastruktur bestätigt.
In einem Meilenstein wurde Kraken die erste große Börse, die vollständig auf verteilte Validator-Technologie (DVT) in ihrer Ethereum-Staking-Infrastruktur über das SSV-Netzwerkprotokoll umgestellt hat. Dieser Übergang stellt einen großen Schritt in Richtung Dezentralisierung und Validator-Robustheit dar, was unser Engagement für eine offenere, sichere finanzielle Zukunft untermauert.
Erweiterten Zugang für Verbraucher
Von Einzelhändlern bis hin zu Erstanwendern erweitert Kraken den Zugang zur neuen finanziellen Grenze:
- Perpetual Futures für Verbraucher: Einführung anspruchsvoller Handelsinstrumente für ein breiteres Publikum, das seine Strategien mit den künftigen Marktbewegungen ausrichten möchte.
- Neue lokale Finanzierungsmöglichkeiten: Hinzufügen von lokalen Einzahlungsmöglichkeiten in Argentinien und Mexiko, um reibungslosere Fiat-Einzahlungen für Benutzer in zwei der aktivsten Kryptomärkte der Region zu ermöglichen.
- PayPal-fähige USD-Einzahlungen: Anstatt Bankdaten einzugeben, können Kunden ihr Kraken-Konto sofort mit demselben PayPal-Konto finanzieren, das sie für Einkäufe verwenden.
- Kraken Launch: Eine neue Token-Startplattform, die Kunden den Zugang zu frühen Projekten ermöglicht. Wir bauen eine skalierbare Infrastruktur auf, die den Token-Verkauf demokratisiert und Gemeinschaften mit Entwicklern für die nächste Finanzgeneration verbindet.
- Unterstützung für Stablecoin-Wachstum: Die Verabschiedung des GENIUS-Gesetzes stärkt weiter die regulatorische Grundlage für Stablecoins – ein Anreiz für noch mehr Stablecoin-Akzeptanz. Wir hielten unsere starke Position in Stablecoins, mit unserem Anteil an Stable/Fiat-Spot-Volumen über 60 % im Quartal.
Transparenz durch Proof of Reserves
Heute haben wir auch den Abschluss unseres neuesten Proof of Reserves für unterstützte Kryptowährungen angekündigt, die bis zum 30. September 2025 sicher bei Kraken verwahrt werden:
Jedes Quartal können Kraken-Kunden bestätigen, dass ihre Vermögenswerte vollständig on-chain abgesichert sind. Sie können überprüfen, ob ihr Kontostand in den Proof of Reserves-Bericht aufgenommen wurde, der unabhängig von der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft von Kraken validiert wurde.
Kraken hat die Praxis regelmäßiger Proof of Reserves eingeführt – lange bevor es zum Branchenerwartung wurde – und wir bleiben eine der wenigen Plattformen, die diesen Prozess durchführen.
Ein Blick nach vorne
Die Ergebnisse des 3. Quartals 2025 unterstreichen Krakens Geschwindigkeit der Umsetzung – nicht nur in der finanziellen Leistung, sondern auch in der Gestaltung der Systeme, die unserer Meinung nach das nächste Finanzzeitalter bestimmen werden.
Wir bauen auf, was die traditionellen Finanzsysteme nicht leisten konnten; wir verbinden unsere Infrastruktur in ein einziges digitales Netzwerk, in dem Kapital nahtlos über Anlageklassen, Zeitzonen und Anwendungsfälle hinweg bewegt wird.
Ein System, das es Kunden ermöglicht, jederzeit und überall alles zu investieren und zu handeln – sofort und sicher, ohne Reibung oder Fragmentierung. Dies ist mehr als eine Evolution; es ist die Grundlage eines neuen globalen Betriebssystems, das für Offenheit, Geschwindigkeit und Skalierbarkeit gebaut wurde.
Non-GAAP-Kennzahlen
Umsatz und bereinigter EBITDA sind non-GAAP-Finanzkennzahlen, die intern vom Management verwendet werden, um das Geschäft zu verstehen, zu verwalten und zu bewerten sowie operative Entscheidungen zu treffen. Wir glauben, dass diese Kennzahlen zusätzliche Einblicke in unsere operative Leistung bieten und den Vergleich für den angegebenen Zeitraum erleichtern. Der Umsatz wird abgeleitet, indem GAAP-Handelskosten von den gesamten GAAP-Bruttoeinnahmen abgezogen werden, wodurch eine größere Vergleichbarkeit mit Peer-Börsen ermöglicht wird. EBITDA steht für Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen. Der bereinigte EBITDA schließt unregelmäßige, nicht wiederkehrende und/oder diskretionäre Ausgaben aus und soll einen klareren Einblick in die Kernprofitabilität des Unternehmens geben. Präsentierte Kennzahlen beinhalten NinjaTrader ab dem 1. Mai 2025. Frühere Perioden wurden überarbeitet, um der aktuellen Periodenpräsentation zu entsprechen.
Die in dieser Kommunikation bereitgestellten Informationen dienen nur zu Informationszwecken und stellen kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Tokens, Wertpapiers oder Finanzinstruments dar. Sie sind nicht als Anlage-, Finanz-, Rechts- oder Steuerberatung gedacht und sollten nicht als solche angesehen werden. Frühere Leistungen sind nicht unbedingt ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse.
Wichtige Kennzahlen
Gesamtes Plattform-Transaktionsvolumen: Das gesamte Plattform-Transaktionsvolumen stellt den aggregierten Nominalwert dar, ausgedrückt in US-Dollar, aller in den Plattformen des Unternehmens ausgeführten Transaktionen während der angegebenen Periode. Dies umfasst Transaktionsaktivitäten in Spot, Margin, Consumer, OTC Spot, Equities, xStocks, Krak, Earn und Funding (auf allen Plattformen).
Vermögenswerte auf Plattform (Ende der Periode): Gesamte Vermögenswerte auf Plattform stellt den aggregierten Wert, ausgedrückt in US-Dollar, der von den Kunden des Unternehmens über alle Produkte und Vermögensarten gehaltenen Vermögenswerte dar, einschließlich Krypto-Vermögenswerte, Aktien und Fiat-Währungen, gemessen am letzten Tag des Quartals. Diese Kennzahl schließt Vermögenswerte ein, die auf den Plattformen des Unternehmens sowie über verbundene Plattformen, einschließlich NinjaTrader, gehalten werden.
Finanzierte Konten (Ende der Periode): Gesamte finanzierte Konten sind die Gesamtzahl der einzelnen Kundenkonten auf den Plattformen und Produkten des Unternehmens, die einen Guthaben höher als null haben, gemessen am letzten Tag des Quartals. Unterkonten werden für diese Metrik als separate Konten gezählt. Gesamte finanzierte Konten beinhalten Konten, die über verbundene Plattformen, einschließlich NinjaTrader, gehalten werden.
Futures-DARTs: Futures-DARTs repräsentieren den täglichen durchschnittlichen Umsatzerlös des Handels bei TradFi-Futures und unbefristeten Krypto-Futures, berechnet als: Gesamtzahl der Futures-Trades/Handelstage.
Handelstage: Handelstage werden als die Gesamtzahl der Kalendertage im Quartal berechnet.
