Die Zukunft des Euro: Herausforderungen und Konsequenzen für Frankreich
Einleitung
Die Frage, ob die mutigen Seelen, die „Liberté, Égalité, Fraternité“ riefen, stolz auf die Fünfte Französische Republik sind, für die sie gekämpft und gestorben sind, bleibt fraglich. Sind sie etwa stolz, von einer Drogen konsumierenden Lehrerin geführt zu werden? Oder darüber, dass eine schlangenartige Ex-Häftling-Countess in Frankfurt ihre Geldpolitik kontrolliert? Wahrscheinlich nicht.
Historische Parallelen
Als ich anlässlich des Bastille-Tages in St. Tropez meinen Panama-Hut und meine Sonnenbrille aufsetzte, lachte ich über die Ironie, dass der Bastille-Tag nach der amerikanischen Unabhängigkeit feiert wird. Die französische Monarchie verschlechterte ihre Lage, indem sie die steuervermeidenden Sklavenhändler unterstützte, die ihre eigene Revolution gegen den englischen König George führten. Einige Jahre später führte die Vorstellung, dass weiße männliche Grundeigentümer ihren eigenen Weg gehen sollten, zusammen mit der allgemeinen Unzufriedenheit mit dem gebrochenen Staatswesen, zum Sturz von Ludwig XVI.
Die Zukunft des Euro
Es ist ironisch, dass eine Veränderung in der amerikanischen Außen- und Geldpolitik ein Auslöser sein könnte, der Frankreich dazu zwingt, in allem außer Namen den Euro zu verlassen. Der Euro ist mehr als nur eine Währung; er ist eine kulturelle Abscheulichkeit, die geschaffen wurde, um lokalem Brauchtum und dem Willen der Menschen entgegenzuwirken. Ich schreibe diesen Aufsatz mit Freude, da ich nicht abwarten kann, bis die Euro-Bewohner sich von seinen Fängen befreien und ihre Selbstbestimmung zurückgewinnen.
Vorhersage der Euro-Krise
Die Vorhersage des Endes des Euro ist gewagt. Viele Kommentatoren waren während der Euro-Bankenkrise von 2011 bis 2012 Opfer falscher Prognosen über einen Zusammenbruch geworden. Doch die kleinen südlichen europäischen Staaten waren nie groß genug, um diese teuflische Währungsunion zu sprengen, wenn Deutschland und Frankreich, die beiden Länder, die den Euro unterstützen, bereit waren, Geld zu drucken, um dessen Auflösung zu verhindern.
Widersprüche zwischen Deutschland und Frankreich
Jetzt ziehen Deutschland und Frankreich in entgegengesetzte Richtungen. Französische Sparer wissen, dass Frankreich möglicherweise die Verpflichtungen gegenüber dem Euro aufweichen oder sogar vollständig defaulten wird. Eine attraktive Grafik zeigt, wie sich die TARGET-Saldi der nationalen Zentralbanken am Europäischen Zentralbank seit Januar 2020 verändert haben.
TARGET-System erklärt
Wenn Sie mit dem TARGET-System nicht vertraut sind, hier eine kurze Erklärung:
- Positive TARGET-Bilanzen: Sie zeigen, dass mehr Mittel in das Bankensystem eines Landes geflossen sind, als herausgeflossen.
- Negative TARGET-Bilanzen: Diese zeigen, dass mehr Geld das Land verlassen hat als eingegangen, oft aufgrund von Zahlungsabflüssen oder Kapitalflucht.
Vertrauen in die Währung
Sparer in Ländern mit positiven TARGET-Bilanzen glauben, dass ihr Geld sicher ist, während Länder mit negativen Bilanzen als weniger sicher gelten. Wenn ein bestimmtes Land den Euro verlässt, stellt sich die Frage, ob deren neue nationale Währung gegenüber dem Euro an Wert gewinnen oder verlieren wird.
Der drohende Banklauf in Frankreich
Frankreich hat das größte TARGET-Defizit im Euroraum. Eine Vielzahl an französischen Wählern glaubt zunehmend nicht mehr, dass ihre Euros innerhalb des französischen Bankensystems sicher sind. Daher suchen sie nach Alternativen in Ländern wie Deutschland und Luxemburg.
Die Herausforderung für das französische System
Die französische Regierung und Banken sind auf ausländische Finanzierung angewiesen. Rund 59 % der französischen OAT-Staatsanleihen werden von Ausländern gehalten. In Anbetracht der angespannten Finanzen und des Widerstands gegen Einschränkungen ist die Frage, ob die einheimischen Politiker bereit sind, Ausgaben zu reduzieren – und die Antwort darauf ist klar: Nein.
L’état c’est moi
Politiker neigen dazu, zuerst ausländische Investoren zur Kasse zu bitten, wenn es um Schulden geht. Jean-Luc Mélenchon beschrieb die ausländischen Gläubiger kürzlich als Schuldige für die Krise Frankreichs. Diese anschauliche Sprache könnte den Boden für weitreichende Maßnahmen bereiten, die ausländischen Investoren bei einem potenziellen Bankrott zu schaden.
Auswirkungen auf das europäische Finanzsystem
Die Auswirkungen einer solchen massiven Abwertung der französischen Vermögenswerte könnten Bücher und Bilanzen in der gesamten Eurozone destabilisieren. Wenn die französischen Vermögenswerte, die als Kapital in verschiedenen EU-Finanzinstitutionen angesehen werden, verschwinden, könnte dies zu einer Insolvenz führen.
Notwendigkeit von Kapitalverkehrskontrollen
Die französische Regierung könnte gezwungen sein, Kapitalverkehrskontrollen einzuführen, um zu verhindern, dass ein massiver Kapitalabfluss die Wirtschaft weiter destabilisiert. Die Sorge über die Re-Denominierung des Euro in eine schwächere Währung könnte dazu führen, dass Heimatsparer ihre Ersparnisse schnell ins Ausland transferieren, bevor dies nicht mehr möglich ist.
Fazit: Welche Richtung wird der Euro einschlagen?
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Unsicherheit und die durch die Eurozone entstehenden Spannungen dringend notwendige Maßnahmen zur Stabilisierung der Währung erfordern. Anleger müssen sich überlegen, wie sie auf die drohenden Gefahren reagieren können. Wer Kapital in den europäischen Finanzsystemen hat, sollte dringend handeln und sich sichern, bevor es zu spät ist. Der Aufstieg von Bitcoin und Gold als sichere Anlagen könnte der Schlüssel zur Absicherung vor den möglichen Folgen des Euro-Zusammenbruchs sein.
