Bitcoin und Leverage: Ein Überblick über die aktuelle Marktsituation
Bitcoin verteidigt kurzfristige Tiefs
Bitcoin konnte in der vergangenen Woche erfolgreich seine kurzfristigen Tiefststände um 114.800 USD verteidigen und schloss die Woche höher bei etwa 119.580 USD. Diese Widerstandskraft folgte auf einen raschen intra-wöchentlichen Rückgang von fast 5 Prozent, der zu massiven Liquidierungen führte. Am 23. und 24. Juli wurden über 1,1 Milliarden USD an Long-Positionen auf großen Börsen in verschiedenen Assets liquidiert, was zeigt, wie überhitzt die spekulativen Positionen während des kürzlichen Anstiegs von BTC auf ein Allzeithoch waren. Obwohl die Korrektur in Bezug auf den Preis gering war, hatte sie eine tiefgreifende Wirkung auf den Einsatz von Hebel, was die reflexive Natur der Kryptomärkte verdeutlicht, wenn die Spekulation zu schnell ansteigt.
Risikobereitschaft und Altcoins
Unter der Oberfläche rotiert die Risikobereitschaft weiterhin aggressiv in Richtung Altcoins. Der Marktanteil des offenen Interesses von Ethereum ist von 17 auf 26 Prozent gestiegen, während Bitcoin auf nur 41 Prozent gefallen ist, was einen deutlichen Rückgang von 51 Prozent im April darstellt. Obwohl der Gesamtanteil des offenen Interesses bei Altcoins stabil im niedrigen 30-Prozent-Bereich blieb, hat sich die Zusammensetzung dynamisch verändert, getrieben von schnell wechselnden Erzählungen und Listing-Aktivitäten. Das kombinierte offene Interesse an bedeutenden Altcoins wie ETH, SOL, XRP und DOGE ist in nur vier Wochen von 26 Milliarden USD auf 44 Milliarden USD gestiegen, was auf eine klare Rückkehr des spekulativen Kapitals hinweist.
Kritische Marktsituation
Der Markt befindet sich nun an einem kritischen Punkt. Die strukturelle Stärke von Bitcoin bleibt intakt, da die Unterstützungsniveaus halten und die Nachfrage nach ETFs stabil ist. Gleichzeitig lässt die wachsende Konzentration von Hebel in Altcoins das breitere Krypto-Ökosystem anfällig für scharfe Deleveraging-Ereignisse. Während die spekulativen Positionen zunehmen, steigt das Risiko von kaskadierenden Liquidationen, insbesondere wenn sich makroökonomische Überschriften negativ entwickeln oder die Preisbewegung stagniert.
Wirtschaftliche Schwächen im US-Markt
Aktuelle Daten zeigen, dass die Erholung der US-Wirtschaft tiefere Schwächen kaschiert. Die Investitionen der Unternehmen gehen zurück, da die Bestellungen für langlebige Güter im Juni um 9,3 Prozent gesunken sind und die Bestellungen für Kernanlagegüter um 0,7 Prozent gefallen sind. Eine vorgezogene Zunahme der Ausgaben für Ausrüstungen zu Beginn des Jahres hat nachgelassen, und das BIP-Wachstum im zweiten Quartal, das auf 2,4 Prozent geschätzt wird, wird weitgehend durch vorübergehende Anpassungen bei Beständen und im Handel angetrieben, nicht durch echte Nachfrage.
Arbeitsmarkt und institutionelle Investitionen
Während die Arbeitslosenzahlen auf 217.000 gesunken sind, dem niedrigsten Stand seit drei Monaten, stiegen die fortlaufenden Anträge auf 1,955 Millionen, was auf Schwierigkeiten bei der Wiederbeschäftigung hinweist. Unternehmen pausieren die Einstellungen wegen der Tarifunsicherheiten und unregelmäßigen Nachfragen. Die Wohnungsaktivitäten sind schwach, mit neuen Hausverkäufen, die im Juni nur um 0,6 Prozent gestiegen sind, und dem Inventar auf dem höchsten Stand seit 2007. Der Arbeitsmarkt kollabiert nicht, kühlt sich jedoch allmählich ab, und die Fed wird voraussichtlich die Zinssätze nicht weiter senken, bis klarere Anzeichen einer wirtschaftlichen Verschlechterung erkennbar sind.
In der US-Krypto-Landschaft wird eine Zunahme von Treasury-Strategien, die sich auf Ethereum und Bitcoin konzentrieren, beobachtet, was einen zunehmenden institutionellen Wandel signalisiert. BitMine Immersion und der bevorstehende Börsengang von Ether Machine haben Ethereum als aufstrebende Treasury-Vermögensklasse gefestigt, wobei BitMine nun über 566.000 ETH hält und Ether Machine sich auf den Börsengang mit mehr als 400.000 ETH in ertragbringender Infrastruktur vorbereitet. Gleichzeitig verstärkt die 2-Milliarden-Dollar-Wette von Trump Media auf Bitcoin diesen Trend, obwohl Bedenken hinsichtlich Einnahmeausfällen und der Abhängigkeit von Krypto-Wertsteigerungen bestehen, um die Bewertungen zu rechtfertigen.
