Bitfinex Alpha: Bitcoin Verhält Sich Mehr Wie ein Risikoinvestment, Weniger Wie ein Wertspeicher
Überblick über die aktuelle Marktsituation
Am 10. Februar 2025 wurde festgestellt, dass Bitcoin in einer Preisspanne von 91.000 bis 102.000 US-Dollar stagniert. Diese Phase der Konsolidierung dauert nun bereits über 75 Tage, während die geopolitischen Spannungen weltweit zugenommen haben.
Diese anhaltenden schwankenden Kursbewegungen zeigen jedoch auch die zunehmende Reife von Bitcoin als Anlageklasse. Die annualisierte realisierte Volatilität hat ein Allzeittief erreicht. Dennoch bleibt BTC sehr reaktionsfreudig auf makroökonomische Entwicklungen, insbesondere nach den Ankündigungen von Trump zu Zöllen auf Produkte aus Mexiko, Kanada und China.
Veränderungen in der Anlagewahrnehmung
Aktuelle Trends deuten darauf hin, dass BTC zunehmend als Risikoinvestment betrachtet wird, anstatt ausschließlich als Wertspeicher. Die Korrelation mit dem S&P 500 ist nach wie vor stark, während die Beziehung zu Gold schwächer geworden ist. Bitcoin hat in diesem Jahr bisher 3,5 Prozent gewonnen, während Gold um 9 Prozent gestiegen ist und ein neues Allzeithoch von 2.880 US-Dollar pro Unze erreicht hat. Diese Divergenz wird durch Käufe von institutionellen Investoren und Staatsfonds vorangetrieben, die Bitcoin aufgrund regulatorischer Bedenken und seiner Volatilität weitgehend umgangen haben.
Perspektiven für Bitcoin
Es könnte jedoch ein Wandel im Gange sein. Über 196 Milliarden US-Dollar in Bitcoin werden jetzt von ETFs, öffentlichen und privaten Unternehmen sowie sogar von Nationen gehalten. Da Zentralbanken die Geldmenge erhöhen und die Risiken einer Fiat-Abwertung steigen, wird die Erzählung von Bitcoins festem Angebot zunehmend attraktiver.
Makroökonomische Einflüsse und Erwartungen an die Zukunft
Wir erwarten, dass das range-bound Verhalten von BTC in naher Zukunft anhält, mit potenziellem Abwärtsdruck, wenn sich die makroökonomischen Bedingungen verschlechtern. Auch wenn Gold weiterhin steigt und die institutionelle Stimmung in Bezug auf Bitcoin sich ändert, bleibt die langfristige Narrative von Bitcoin als Wertspeicher intakt.
Arbeitsmarktdaten und deren Auswirkungen
Die Daten, die zukünftige Entscheidungen der Zentralbanken beeinflussen könnten, werden genau beobachtet. Der US-Arbeitsmarkt zeigte im Januar Anzeichen einer Verlangsamung, mit 143.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen. Dennoch festigten nachträgliche Anpassungen an zuvor veröffentlichten Zahlen die Resilienz des Arbeitsmarktes. Die Arbeitslosigkeit blieb stabil bei 4 Prozent, was auf eine stabile Arbeitskräftebasis, die durch immigration-bedingtes Wachstum unterstützt wird, hinweist. Lohnsteigerungen von 0,5 Prozent im Januar, was einem jährlichen Anstieg von 4,1 Prozent entspricht, treiben weiterhin die Konsumausgaben an, ein wichtiger Motor der Wirtschaft.
Mit steigenden Arbeitskosten und einer abnehmenden Produktivitätswachstumsrate könnten sich jedoch inflationäre Druckverhältnisse ergeben, die die Entscheidungen der Federal Reserve zu Zinssätzen komplizieren.
Herausforderungen für Entscheidungsträger
Die Herausforderungen für die politischen Entscheidungsträger wachsen, während die Jobs-Wachstumsraten moderat bleiben, die Anzahl der Arbeitslosenanträge steigt und die Handelsrisiken weiterhin Unsicherheit bezüglich der wirtschaftlichen Zukunft erzeugen.
Aufschwung im Krypto-Sektor
Trotz dieser Herausforderungen bleibt die Krypto-Industrie optimistisch. Nach dem Rücktritt des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler ist die Anzahl der Anträge für kryptowährungsbezogene ETFs gestiegen, mit über 45 aktiven Einreichungen. Die SEC wird die Marktstabilität, insbesondere Liquidität und Anfälligkeit für Manipulationen, bei der Bewertung dieser Anträge im Blick haben.
Partnerschaften und Innovationen im Krypto-Bereich
In den VAE hat Tether mit Reelly Tech zusammengearbeitet, um USDt-Stablecoin-Zahlungen bei Immobiliengeschäften einzuführen. Diese Kooperation wird über 30.000 Maklern ermöglichen, grenzüberschreitende Immobilienkäufe effizient abzuwickeln und spiegelt das Wachstum des Landes als globales Krypto-Zentrum wider.
Fortschritte im Bereich der Regulierung
FTX hat angekündigt, dass die ersten Zahlungen an Gläubiger im Rahmen seines Reorganisationsplans nach Chapter 11 am 18. Februar 2025 beginnen werden, was einen wichtigen Schritt zur Entschädigung der betroffenen Kunden darstellt. Obwohl die Vermögensrückgewinnung noch im Gange ist, signalisiert diese Entwicklung Fortschritte im Umgang mit den Auswirkungen des FTX-Kollapses.
