22 Jul Bitfinex Alpha | Bullische Signale unterstützen BTC
in Bitfinex Alpha
Positive Signale für Bitcoin stützen den Markt
In einer äußerst positiven Woche für Kryptowerte erreichte BTC ein 39-tägiges Hoch von $68.560 und erholte sich um über 29 Prozent vom lokalen Tiefstand am 5. Juli. Die jüngste Bewegung wurde von fünf aufeinanderfolgenden grünen Tagesabschlüssen vom 12. bis 16. Juli gekennzeichnet, was auf eine starke bullische Dynamik hinweist.
Auswirkungen von Verkäufen und ETF-Zuflüssen
Ein entscheidendes Ereignis, das den Markt beeinflusst hat, war die vollständige Liquidation von über 48.000 BTC durch das Bundeskriminalamt in Deutschland, was zu erheblichem Verkaufsdruck führte. Der Markt hat diesen Zustrom absorbiert und zeigt sowohl Widerstandsfähigkeit als auch eine erneute Nachfrage. Der Abbau des Verkaufsdrucks sowohl durch den Verkauf der deutschen Regierung als auch durch Miner, die historisch gesehen ihre Bestände nach der Halbierung verkauft haben, um die Infrastruktur zu verbessern, hat positive Preisbewegungen und Erholung ermöglicht. Die Kennzahl „Miner Sustainability“ zeigt, dass die Miner nun angemessen bezahlt werden und zum ersten Mal seit einem Monat wieder profitabel sind. Dies deutet darauf hin, dass die Phase der Aufrüstung von Maschinen ihrem Ende entgegengeht, was den Verkaufsdruck der Miner lindern sollte.
Außerdem waren die ETF-Zuflüsse positiv, mit einem Rekord von fast $1,2 Milliarden in der letzten Woche. Ein wesentlicher Grund dafür ist, dass der Preis über dem durchschnittlichen Einstandskostenbasis der ETF-Inhaber von $58.200 liegt, was dem Markt neues Vertrauen schenkt.
Orderflow-Metriken und Auswirkungen auf den Verkaufsdruck
Auch die Orderflow-Metriken haben zur Stimmung beigetragen. Die Kennzahl „Spot Cumulative Volume Delta“, die die Nettodifferenz zwischen Kauf- und Verkaufsvolumen an zentralisierten Börsen misst, zeigt erstmals seit Anfang März eine Verschiebung hin zu aktivem Kaufverhalten und eine Abnahme des Verkaufsdrucks.
Wie wir auch in der letzten Ausgabe des Bitfinex Alpha angegeben haben, zeigt die Kennzahl „Long-term Holder Spent Output Profit Ratio“, die den Verkaufspreis von BTC durch den Kaufpreis teilt, dass der Verkaufsdruck dieser Kategorie Anfang Juli abgeklungen ist.
Währenddessen zeigt die Metrik „Bitcoin Exchange Reserve“ einen rapiden Rückgang der in Exchange-Wallets gehaltenen BTC in den letzten Wochen, was darauf hindeutet, dass Großinvestoren den Kursrückgang genutzt haben und ihre Vermögenswerte von den Börsen abgezogen haben. Dieses Verhalten deutet auf Akkumulation hin und könnte in den kommenden Monaten zu einem Angebotsengpass führen, der die Preise nach oben treibt.
Eine weitere interessante Dynamik ist die Anschaffungsbasis für kurzfristige Inhaber (STH), deren realisierter Preis derzeit bei $65.176 liegt. Unsere Analyse zeigt, dass mit der Erholung von BTC auch der realisierte Preis der STH gestiegen ist, was auf eine Wiederbelebung des allgemeinen Kaufinteresses und des Vertrauens unter den kurzfristigen Inhabern hinweist.
Zusätzlich nähert sich die Kennzahl „Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio“ (STH SOPR), die bestimmt, ob kurzfristige Inhaber Gewinne oder Verluste realisieren, langsam wieder dem Gleichgewichtswert von eins an. Dies deutet darauf hin, dass einige kurzfristige Inhaber die Gelegenheit genutzt haben, den Kursrückgang zu kaufen, während es auch eine Untergruppe gibt, die über die letzten beiden Wochen Verluste bei ihren Beständen realisiert hat, als BTC unter ihrem Einstandskosten lag. Wenn diese Kennzahl nun wieder auf einen Mittelwert von eins zusteuert, deutet dies darauf hin, dass die Kapitulation dieser Gruppe von Inhabern möglicherweise vorbei ist.
Wirtschaftslage in den USA
In der US-Wirtschaft zeigen die Einzelhandelsumsätze, dass ein signifikanter Rückgang der Inflation in den letzten zwei Monaten einen positiven Einfluss auf den Konsum hatte und damit den weit verbreiteten Erwartungen einer Abschwächung widerspricht. Der Immobilienmarkt hingegen präsentiert ein gegensätzliches Bild, mit einem Einbruch der Eigenheimbaustarts im Juni auf den niedrigsten Stand seit acht Monaten. Diese Abwärtsbewegung wird vor allem durch hohe Hypothekenzinsen und einen anhaltenden Mangel an erschwinglichen Wohnungen getrieben, was potenzielle Käufer vor große Herausforderungen stellt.
Trotz dieser Herausforderungen im Wohnungsbau zeigt die Industrie eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, mit einer Produktion, die die Erwartungen übertrifft. Diese Erholung in der Produktion ist besonders beachtenswert, insbesondere angesichts der erhöhten Kreditkosten, die verschiedene Sektoren unter Druck gesetzt haben. Die erwartete geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve im September könnte eine dringend benötigte Entlastung bieten und das Wachstum in den Wohnungs- und Produktionssektoren möglicherweise ankurbeln.
Darüber hinaus setzte der US Leading Economic Index seine Schrumpfung im Juni fort, allerdings hat sich das Tempo der Kontraktion im Vergleich zu den letzten drei Monaten verlangsamt. Der Rückgang des Wirtschaftsindex in der ersten Hälfte dieses Jahres ist kleiner als in der zweiten Hälfte des vorherigen Jahres, was auf einen weniger negativen langfristigen Wachstumsausblick hinweist.
Regulierung der Kryptowährungsbranche
Die Kryptowährungsbranche erlebt bedeutende regulatorische Fortschritte. Spot Ethereum ETFs von Fidelity, VanEck und anderen werden ab dem 23. Juli 2024 nach der Genehmigung der US-SEC auf der Cboe-Börse gehandelt. Einige Unternehmen verzichten vorerst auf Gebühren, um Investoren anzuziehen. In Hongkong sind die ersten Teilnehmer an einem Stablecoin-Sandbox-Programm während der anfänglichen Tests von öffentlicher Fundraising-Aktivität ausgeschlossen, während die Hong Kong Monetary Authority einen risikobasierten Regulierungsrahmen entwickelt, der zukünftigen Emittenten die Erlangung von Lizenzen vorschreibt. Südkorea hat unterdessen das Virtual Asset User Protection Act verabschiedet, das vorschreibt, dass Börsen 80 Prozent der Benutzereinlagen in Cold Storage halten, lizenzierte Banken für Bargeld-Einlagen verwenden, Reserven führen, Versicherungen abschließen und eine Echtzeit-Überwachung durchführen müssen, mit Strafen bei Nichteinhaltung.
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!
