12. März 2025: Bitfinex Alpha | Markt verliert Schwung, während die Bullen zögern
in Bitfinex Alpha
Bitcoin schwankt zwischen 85.000 und 92.000 US-Dollar
Nach einer vorübergehenden Erholung auf 90.000 US-Dollar in der vergangenen Woche geriet Bitcoin schnell in eine volatilen Zone zwischen 85.000 und 92.000 US-Dollar, während die Unsicherheit den Markt weiterhin beherrscht. Zu Beginn der letzten Woche stieg der Preis kurzfristig aufgrund von Gerüchten über den Bitcoin-Reservefonds der USA und der Krypto-Konferenz im Weißen Haus. Sobald jedoch die offiziellen Nachrichten veröffentlicht wurden, griffen Trader zu „Sell-the-News“-Strategien, was zu einer sofortigen Marktumkehr führte. Die Volatilität wurde zusätzlich durch den Ablauf von 3 Milliarden Dollar an Bitcoin- und Ethereum-Optionen am vergangenen Freitag verstärkt, was starke Preisbewegungen nach sich zog.
Markt reagiert sensibel auf makroökonomische Veränderungen
Die tatsächliche Volatilität der Bitcoin-Optionen überstieg 80%, was darauf hinweist, dass der Markt extrem empfindlich auf makroökonomische Veränderungen reagiert. Vor der Konferenz wird auch ein Anstieg der Volatilität von 35,7% erwartet, da Trader hektisch ihre Positionen anpassen. On-Chain-Daten zeigen, dass viele Trader in der vergangenen Woche erhebliche Verluste erlitten haben, mit einem tatsächlichen Verlust von bis zu 818 Millionen US-Dollar pro Tag. Die Tage vom 28. Februar und 4. März verzeichneten sogar die höchsten Verluste in diesem Zyklus. Obwohl dies ein Zeichen für eine allmähliche Stabilisierung des Marktes sein könnte, bleiben geopolitische und makroökonomische Bedenken große Hürden.
Ausgaben_profit-Verhältnis von Bitcoin. (Quelle: Bitcoin Magazine Metrics)
Bitcoins SOPR sinkt in den Verlustbereich
Das Spent Output Profit Ratio (SOPR) von Bitcoin ist erstmals seit Oktober 2024 in den Verlustbereich gefallen, was auf Verkaufsdruck aufgrund finanzieller Engpässe hindeutet. Der SOPR-Index für kurzfristige Anleger verzeichnete im aktuellen Zyklus den zweitgrößten negativen Wert mit 0,95, ein deutliches Zeichen dafür, dass neue Marktteilnehmer aufgeben. Historisch gesehen deutet ein SOPR über 1,0 auf eine Rückkehr zur Akkumulation und einen Aufwärtstrend hin, während das Halten unter diesem Wert zusätzliches Abwärtsrisiko mit sich bringen könnte. Sollten sich die Marktstrukturen weiterhin bullish verhalten, könnten Käufer bei den aktuellen Preisen zurückkehren, wodurch der SOPR zu einem wichtigen Indikator für die kommenden Wochen wird.
Makroökonomische Indikatoren zeigen uneinheitliches Bild
Die aktuellen makroökonomischen Indikatoren bieten keinen klaren Richtung. Obwohl der US-Arbeitsmarkt stark bleibt mit 151.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen im Februar, stieg die Arbeitslosenquote auf 4,1 % aufgrund von Stellenstreichungen im öffentlichen Sektor. Die Löhne steigern sich stark, jedoch könnten hohe Arbeitskosten und Inflationserwartungen die Erwartungen an Zinssenkungen durch die Fed in diesem Jahr schmälern.
Die Produktivität stieg im vierten Quartal 2024 um 1,5%, was den Unternehmen hilft, Kosten zu decken, ohne zusätzliche Arbeitskräfte einstellen zu müssen. Sollte der Beschäftigungssektor jedoch stagnieren, könnten sich langfristige Risiken verstärken. In der Zwischenzeit sieht sich der Produktionssektor erheblichem Gegenwind gegenüber, da neue Steuern Kosten erhöhen und Aufträge verzögern, was Besorgnis hinsichtlich des Wachstums in einem instabilen Handelsumfeld auslöst.
Strategische Bitcoin-Reserven der USA als Wendepunkt
Die Entscheidung von Präsident Donald Trump, einen Strategischen Bitcoin-Fonds mit über 187.000 BTC im Wert von 13 Milliarden US-Dollar einzurichten, markiert einen historischen Wendepunkt, indem die Politik von der Auktion von beschlagnahmten Bitcoins hin zu deren Halt als nationale Vermögenswerte umschwenkt. Auch die Regierung setzt sich für gesetzliche Regelungen im Bereich Stablecoin vor August ein und strebt an, restriktive Maßnahmen wie die „Choke Point 2.0“-Politik zu beenden, um die Position der USA als globalen Führer im Krypto-Bereich zu festigen. Mit dem Strategieplan für strategische Bitcoin-Reserven könnten die USA Bitcoin als langfristiges finanzielles Vermögen halten, anstatt sie zu verkaufen, was potenziell die globale Krypto-Politik beeinflussen könnte.
Regulatorische Entwicklungen im Krypto-Bereich
In der Zwischenzeit plant die Krypto-Arbeitsgruppe der SEC eine Podiumsdiskussion am 21. März, um den Status der digitalen Vermögenswerte zu klären, und signalisiert somit einen Übergang zu strukturierten regulatorischen Richtlinien. In Japan führt die liberale Demokratische Partei steuerliche Reformen ein, die freundlich gegenüber Krypto sind, indem sie die Kapitalertragssteuer auf 20% senkt und Kryptowährungen als eigene Vermögensklasse klassifiziert. Die Reformen schlagen auch vor, die Steuern auf Krypto-zu-Krypto-Transaktionen aufzuschieben und faire Steuersätze für Derivate anzuwenden, um Investitionen in digitale Vermögenswerte zu fördern.
Wünsche für eine erfolgreiche Handelswoche!
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