Die Liquid Network und der unvermeidliche Aufstieg der Bitcoin-nativen Tokenisierung
Einführung in die Tokenisierung
Larry Fink, CEO von BlackRock, bezeichnete die Tokenisierung als die „nächste Generation der Märkte.“ Unabhängig davon, ob die Prognosen über Billionen von Dollar rechtzeitig eintreffen, ist der Trend klar: Regulierungsbehörden ignorieren diese Entwicklung nicht länger und Kapital wird zunehmend auf die Blockchain verlagert.
Infrastruktur für die Tokenisierung
Die zentrale Frage ist nicht mehr, ob Finanzanlagen tokenisiert werden, sondern auf welcher Art von Infrastruktur dies geschehen wird. Für Finanzinstitute ist die Antwort offensichtlich: die Liquid Network, eine Bitcoin-Seitenschicht, die von Blockstream entwickelt wurde und als bevorzugte Technologie zur Emission von Vermögenswerten gilt, beispielsweise für Bitfinex Securities.
Laut RWA.xyz, der branchenüblichen Analyseplattform für tokenisierte Vermögenswerte, ist Liquid bereits die drittgrößte Blockchain für physische, verteilte Vermögenswerte (RWAs), nur übertroffen von Ethereum und BNB Chain.
Das wachsende Potenzial von Liquid
Selbst diese Einstufung könnte die tatsächliche Verbreitung von Liquid unterschätzen, da nicht alle tokenisierten Vermögenswerte im Netzwerk erfasst werden, einschließlich zahlreicher Angebote von Bitfinex Securities und über 1 Milliarde Dollar an Schuldscheinen, die über Mifiel in Lateinamerika ausgegeben wurden. Mit einem gesperrten Gesamtwert (TVL) von über 5 Milliarden Dollar wächst die institutionelle Bedeutung von Liquid weiter.
Die Bedeutung von Bitcoin-nativer Infrastruktur
Liquid als Sicherheitsmodell
Das Wachstum von Liquid spiegelt eine grundlegende Realität wider: Finanzinstitute erkennen zunehmend, dass sie das bewährte Sicherheitsmodell von Bitcoin benötigen, ohne auf die inhärenten Einschränkungen der Layer-1-Technologie verzichten zu müssen. Bitcoin bietet unvergleichliche Dezentralisierung und Unveränderlichkeit, jedoch leidet die Transaktionsgeschwindigkeit unter hoher Nachfrage, was für hochfrequente Finanzanwendungen suboptimal ist.
Im Gegensatz dazu ist Liquid ein speziell entwickelter Sidechain, der die Kernstärken von Bitcoin ausweitet und zugleich diese Herausforderungen adressiert. 2018 ins Leben gerufen, basiert Liquid auf Elements, einem Open-Source-Sidechain-Framework. Es wird von einer wachsenden Gruppe vertrauter Entitäten, der Liquid Federation, verwaltet, zu der bedeutende Akteure des Bitcoin-Ökosystems gehören.
Funktionen und Vorteile von Liquid
Liquid bietet vertrauliche Transaktionen, die es den institutionsgebundenen Kunden ermöglichen, die Art und Menge der Vermögenswerte privat zu halten. Darüber hinaus werden Transaktionen schneller abgewickelt, mit Blockzeiten von lediglich einer Minute und einer endgültigen Abwicklung innerhalb von zwei Minuten. Diese Kombination aus Privatsphäre, Geschwindigkeit und Bitcoin-nativer Sicherheit ist besonders entscheidend für Banken und Vermögensverwalter.
Bitfinex Securities: Vorreiter auf Liquid
Die Rolle von Bitfinex
Bei Bitfinex Securities, einer vollständig regulierten Plattform für digitale Wertpapiere, haben wir unsere gesamte Emissionsinfrastruktur auf Liquid aufgebaut. Dies war keine willkürliche Entscheidung, sondern eine klare Reaktion auf Bitfinex’ Bitcoin-zentrierte Philosophie und die technischen Anforderungen regulierter Finanzmärkte.
Bisher hat Bitfinex Securities mehrere tokenisierte Wertpapiere auf Liquid emittiert, darunter Mikrofinanzanleihen und die erste regulierte öffentliche Emission tokenisierter US-Staatsanleihen. Insgesamt hat Bitfinex Securities über 250 Millionen Dollar an Vermögenswerten auf Liquid ausgegeben.
Compliance und Sicherheit
Liquid ist besonders geeignet für Bitfinex Securities, da es Compliance-Funktionen mit der Ausrichtung auf Bitcoin kombiniert. Vertrauliche Transaktionen ermöglichen Investorenschutz ohne die Notwendigkeit, die Prüfungsfähigkeit für autorisierte Parteien zu gefährden. Das Asset Management Protocol (AMP) erlaubt es Emittenten, Übertragungsbeschränkungen und andere Compliance-Kontrollen auf Protokollebene durchzusetzen.
Warum das Wachstum von Liquid unvermeidlich ist
Wachsende Nachfrage und regulatorische Klarheit
Mehrere Trends deuten auf ein fortgesetztes Wachstum der Bitcoin-nativen Tokenisierungsinfrastruktur hin, insbesondere im Hinblick auf Liquid. Erstens erweitert sich das institutionelle Interesse an Bitcoin über einfache Bestände hinaus, während Nationen und Unternehmen zunehmend Bitcoin-Reserven in Betracht ziehen.
Zweitens verbessert sich die regulatorische Klarheit für digitale Wertpapiere in verschiedenen Jurisdiktionen, wodurch Liquid einen klaren Vorteil hat. Drittens reift der Tokenisierungsmarkt über Pilotprojekte hinaus, mit einem Gesamtmarkt für die Tokenisierung von RWAs, der bis 2025 24 Milliarden Dollar erreichen könnte.
Netzwerkeffekte und zukünftige Entwicklungen
Letztlich werden Netzwerk- und Liquiditätsvorteile immer klarer. Mehr Emittenten, mehr Wallets und Börsen, die Liquid unterstützen, ziehen weitere Emittenten an, wodurch das auf Liquid basierende Ökosystem weiter wächst.
Langfristige Perspektiven für Liquid
Liquid hat den Anspruch, die Standard-Settlement-Schicht für globale Kapitalmärkte zu werden, und ist auf digitale Wertpapiere ausgerichtet. Während sich Tokenisierung von Experimenten zu wiederholbaren Emissionen bewegt, wird entscheidend sein, welche Infrastruktur den regulierten Kapitalmärkten zuverlässige Unterstützung bieten kann.
Die Antwort auf diese Frage lautet Liquid.
