04. März Stärke des Bitcoin-Spot-Marktes trotz intensivierender Konflikte
Seit den geopolitischen Turbulenzen am vergangenen Wochenende zeigt der Spot-Markt eine bemerkenswerte Stärke. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, gibt es die Möglichkeit auf eine Erleichterung in den kommenden Wochen und Monaten.
Erhöhte Kaufbereitschaft im Spot-Markt
Seit dem 1. März zeigen die Teilnehmer des Spot-Marktes eine bemerkenswerte Aggressivität beim Kauf von BTC. Insgesamt wurden an verschiedenen Börsen systematisch 3,2 Milliarden Dollar während der späten asiatischen und US-Sitzungen gekauft, was im Widerspruch zu den Trends der vergangenen Wochen und Monate steht.
- Die Rückkehr des BTC/USD auf das Niveau von 65.000 Dollar deutet auf eine Expansion in eine „Wand der Sorgen“ hin.
- Das Open Interest (OI) wächst im Verhältnis 1:1 zum Spot, was auf das Fehlen spekulativer Übertreibungen hindeutet.
- Die 40-tägige negative Phase im Coinbase Premium ist beendet, mit einem konstanten Spread von +0,03 Prozent, was die anhaltende Kaufbereitschaft aus den USA bestätigt.
Marktweichen und Basisindikatoren
Nach der robusten Verteidigung der Unterstützung bei 60.000 Dollar hat der Markt begonnen, in ein definitives Expansionsregime überzugehen. Unser Derivate-basiertes Rahmenprogramm deutet darauf hin, dass dieser Schritt fundamental gesund ist:
- Derivate-Architektur: Das Open Interest (OI) von BTC ist auf 53,1 Milliarden Dollar gestiegen, was einem Anstieg von 15,4 Prozent seit dem Sonntagsschluss entspricht. Die perpetuellen Funding-Raten bleiben mit 9,5 Prozent APR moderat, deutlich unter der Grenze von 15-20 Prozent, die üblicherweise auf eine überhitzte Long-Bias hinweist.
- ETF-Kontinuität: Die Stärke in den Spot-Märkten wurde durch den dreitägigen Rücklauf der US-Spot-Bitcoin-ETF-Flüsse in der letzten Woche unterstrichen, die insgesamt 1,1 Milliarden Dollar betrugen. Sollten wichtige Unterstützungsniveaus gehalten werden, besteht eine realistische Wahrscheinlichkeit einer fragilen Erholung in den Bereich von 80.000 – 85.000 Dollar in den nächsten ein bis drei Monaten, abhängig von der Stabilisierung der globalen Energiekosten und der erfolgreichen Rückeroberung des True Market Mean bei 78.200 Dollar.
Der Rückgang von 1,1 Milliarden Dollar Ende Februar war kein einmaliges Ereignis. In dieser Woche haben wir am Montag und Dienstag zusammen über 680 Millionen Dollar Nettozuflüsse beobachtet, was bestätigt, dass die institutionelle Nachfrage im Spot weiterhin der Haupttreiber des Preises ist.
Spot-Absorption und Preisanker
- Spot-Absorption: Die positive Umkehr im Coinbase Premium Index hält seit 72 Stunden an. Dies, kombiniert mit dem aktiven Spot-Bieten für BTC auf Bitfinex, zeigt, dass der aktuelle Anstieg durch nicht-gehebelte Akkumulation und nicht durch spekulative Liquidierung getrieben wird.
Wichtige Preisanker:
In früheren Zyklen haben zwei Bewertungsanker erweiterte Phasen der Kompression und Absorption gerahmt. In Abwesenheit eines unmittelbaren makroökonomischen Katalysators werden der True Market Mean bei 78.000 Dollar, den wir aufgrund der Preisstabilität während der aktuellen geopolitischen Spannungen erwarten, und der Realisierte Preis bei 53.000 Dollar wahrscheinlich die primären Widerstands- und Unterstützungsniveaus für die mittelfristige Marktstruktur definieren.
Wichtige Fragen für die Zukunft
Es gibt mehrere zentrale Fragen, die es zu betrachten gilt:
- Makro-Pivot: Angesichts der erhöhten PPI-Zahlen, wird es eine signifikante Abweichung in der Bitcoin-Nasdaq-Korrelation (derzeit 0,52) geben, während die Renditen steigen?
- Optionen-Wand: Mit dem bevorstehenden Quartalsablauf am 27. März, wird es aggressive Gamma-Absicherungsaktivitäten nahe dem 72.000-Dollar-Streik geben, die als vorübergehende Decke fungieren könnten?
- Überwachung der Hormuz-Straße: Hat sich die geopolitische Situation in der Straße von Hormuz ausreichend stabilisiert, um die Wahrscheinlichkeit einer bärischen Erweiterung weiter zu senken, angesichts der aktuellen Stärke im Spot-Markt und bei ETF-Zuflüssen?
Da Bitcoin trotz geopolitischer Turbulenzen, die alle Volkswirtschaften betreffen, überraschend widerstandsfähig geblieben ist, müssen wir die Liquidationsniveaus prüfen, insbesondere bei stark gehebelten Konzentrationen, um wahrscheinlich Unterstützungs- und Widerstandsniveaus im Falle einer Rückkehr der Volatilität zu identifizieren.
Cluster mit höherer Hebelwirkung sind generell anfälliger für abruptere Liquidationen innerhalb konzentrierter Preisregionen, und es ist daher wichtig zu untersuchen, wo sich diese Cluster befinden.
Marktprognosen und Unterstützungsniveaus
Nach dem volatilen Rückgang von 73.000 auf 64.000 Dollar zeigt die Analyse, dass der Bereich von 72.000 bis 74.000 Dollar als die dichteste Short-Liquidationswand in der mehrwöchigen Struktur gekennzeichnet ist.
Wir bleiben im nahen Zukunft vorsichtig optimistisch; es eröffnet sich ein erheblicher Volumen an gehebelten Long-Positionen, und sollte es zu einem sharp Rückgang kommen, erwarten wir, dass 66.000 Dollar als dynamische Unterstützung fungiert, wobei substanzielle Kaufinteresse an diesem Niveau vorauszusehen ist, falls der Preis dorthin gelangt.
