Mayday!
Einige von euch Schlawinern haben „Mayday“ geschrien, als ihr den Krypto-Märkten seit Mitte April beim Kotzen zugeschaut habt. Es gab so viel Schmerzen, dass impulsive Papierhände wie Irene Zhao verkündeten, dass sie mit Krypto „fertig“ sind. Als ob – sie wird brav zurückkehren und Krypto-Durstfallen posten, sobald Bitcoin wieder kurzfristig im Trend liegt und nach oben geht.
Die Preisentwicklung verlief wie von mir erwartet. Die US-Steuerzeit, die Besorgnis darüber, was die Fed tun wird, das Bitcoin-Halving „sell the news“ Ereignis und ein Rückgang beim Wachstum des verwalteten Vermögens (AUM) von US-Bitcoin-ETFs haben sich in den letzten zwei Wochen zu einer dringend notwendigen Marktbereinigung zusammengefügt. Die Touristen werden die nächste Phase am Strand verbringen… wenn sie es sich leisten können. Wir hartgesottenen Leute werden hodln und wenn möglich mehr von unseren Lieblingskrypto-Reserveassets wie Bitcoin und Ether oder von hochvolatilen Shitcoins wie Solana, Dog with Hat und Dogecoin (dem OG-Hundemünz) ansammeln.
QT Taper = QE
Wenn der durchschnittliche Trottel quantitative Lockerung (QE) mit Geldschöpfung und Inflation gleichsetzt, bereitet das der Elite Probleme. Deshalb müssen sie die Bezeichnung und Methode ändern, um dem Junkie – dem fiat-finanziellen System – seinen Schuss monetären Heroins zu geben. Die Reduzierung des Tempos des Vermögensabbaus von der Bilanz der Fed im Einklang mit ihrem quantitativen Straffungsprogramm (QT) klingt harmlos. Aber irrt euch nicht – durch die Reduzierung des QT-Tempos von 95 Milliarden auf 60 Milliarden US-Dollar pro Monat fügt die Fed effektiv 35 Milliarden US-Dollar an Liquidität hinzu. Wenn man die Zinsen für Reservesalden, RRP-Zahlungen und Zinszahlungen für US-Treasury-Schulden kombiniert, erhöht die Reduzierung des QT den Stimulus, der jeden Monat an die globalen Vermögensmärkte geliefert wird.
Die Fed kündigte in dieser Woche an, dass sie das QT um die genannten Beträge auf ihrem Treffen im Mai 2024 drosseln werde. Anhand eines praktischen Charts wollen wir uns die Dollarkapitalisierung vor und nach dem Treffen ansehen.
US Treasury Quarterly Refunding Announcement (QRA)
Da sich die USA mitten in der fiskalischen Dominanz befindet, sind die Aussagen von Bad Gurl Yellen wichtiger als die anderer Geldpolitiker. Jedes Quartal veröffentlicht das US-Finanzministerium das QRA, um den Markt über die Menge und Art der Schulden zu informieren, die zur Finanzierung der Regierung ausgegeben werden müssen.
Republic First Bank
Habt ihr schon mal von dieser winzigen, scheiß Bank gehört? Ich nicht, bis sie pleitegingen. Die Tatsache, dass eine weitere nicht zu groß zum Scheitern bestimmte Bank (NTBF) versagte, ist nicht bemerkenswert. Aber was wichtig ist, ist die Reaktion der monetären Mandarine, die für die Pax Americana verantwortlich sind.
Buy in May, Go Away!
Die langsame Zugabe von Milliarden von Dollar an Liquidität jeden Monat wird negative Kursbewegungen von nun an abfedern. Während ich nicht erwarte, dass Krypto die inflatorische Natur der jüngsten US-geldpolitischen Ankündigungen sofort vollständig realisiert, erwarte ich, dass die Preise einen Tiefpunkt erreichen, schwanken und langsam ansteigen werden.
Da der Nordhalbkugelsommer in vollem Gange ist, werden Krypto-Schulabgänger die üblichen Hotspots genießen. Ich sehe euch bei DC10, Scorpios, Chiltern… Ich sehe euch playa. Ich werde sicherlich nicht auf Bitcoin aufpassen, wenn ich stattdessen Party machen könnte. Der kürzlich heftige Kurssturz bietet eine hervorragende Gelegenheit, meine USDe abzustaken und mit synthetischen Dollar auf hochvolatilen Shitcoins auszugeben.
Ich kaufe Solana und Hundemünzen für momentumsbasierte Handelspositionen. Für langfristige Shitcoin-Positionen erhöhe ich meine Allokationen in Pendle* und werde andere Token identifizieren, die „im Angebot“ sind. Ich werde den Rest des Monats Mai nutzen, um meine Exposition zu vergrößern. Und dann ist es an der Zeit, es einzustellen, zu vergessen und auf die Marktschätzung der inflationären Natur der jüngsten US-geldpolitischen Ankündigungen zu warten.
China darf nicht vergessen werden. Der CNY wird abgewertet, aber nicht gegenüber dem USD, sondern gegenüber Gold und Bitcoin. Ich werde diese Theorie später im Sommer in einem eingehenden Aufsatz erklären.
