Bitfinex Alpha | Ausblick für 2025: Neue Höchststände, aber auch Volatilität
Veröffentlicht am: 16. Dezember 2024
Autor: Maria Lobusova
Bitcoin erreicht neue Rekorde
Bitcoin hat bemerkenswerte Meilensteine erreicht, darunter eine Marktkapitalisierung von über 2 Billionen USD und einen Preis von erstmals über 100.000 USD. Aktuell sind bereits 94,25 Prozent der insgesamt 21 Millionen BTC gemined, wodurch Bitcoin nun das siebtgrößte Vermögen weltweit ist, überholt von Silber und Saudi Aramco in Bezug auf die Marktkapitalisierung. Besonders hervorzuheben ist, dass ETFs im Jahr 2024 eine zunehmend dominierende Rolle im BTC-Markt gespielt haben und über 1,13 Millionen BTC halten, während die kumulierten US-Spot-ETF-Zuflüsse 35,5 Milliarden USD erreicht haben. Dieser Bitfinex Alpha-Bericht ist unsere letzte Ausgabe für 2024, und mit dem Blick auf die bevorstehenden Feiertage haben wir eine optimistische Perspektive für das kommende Jahr.
Bullischer Trend seit November 2022
Von den Tiefstständen des Bärenmarkts mit 15.487 USD im November 2022 hat Bitcoin um über 573 Prozent zugelegt und den Preis um 130 Prozent im bisherigen Jahresverlauf gesteigert. Der gegenwärtige Bullenmarkt zeugt von einer starken institutionellen Nachfrage, angeführt von ETFs und der Akkumulation durch Spotkäufe. Historische Daten deuten darauf hin, dass wir uns derzeit in der Mitte des Zyklus befinden, was nach der Halbierung im April 2024 auf einen möglichen Höhepunkt im dritten bis vierten Quartal 2025 hindeutet, etwa 450 Tage nach der Halbierung.
Zyklusindikatoren
Kennzahlen wie MVRV, NUPL und der Bull-Bear-Marktzyklusindikator zeigen, dass wir uns weiterhin in der Bullenphase befinden, jedoch weit entfernt von euphorischen Höchstständen. Die Pi-Cycle-Top- und 4-Jahres-Durchschnittsmodelle prognostizieren mögliche Zyklus-Höchststände zwischen 145.000 und 189.000 USD. Historisch gesehen werden die explosive Gewinne, die wir in früheren Zyklen für BTC gesehen haben, durch abnehmende Erträge abgeschwächt.
Schlüsseltrends und zukünftige Aussichten
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Korrekturen in 2025: Wir gehen davon aus, dass etwaige Rücksetzer im kommenden Jahr mild bleiben, gestützt durch institutionelle Zuflüsse.
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Halbierungsjahr-Effekt: Historisch gesehen haben die Jahre nach einer Halbierung die stärksten Rallyes verzeichnet.
- Zielpreise: Minimale Preisschätzungen für Mitte 2025 liegen bei 145.000 USD, wobei unter günstigen Bedingungen sogar bis zu 200.000 USD möglich sind.
Trotz erwarteter Volatilität im ersten Quartal 2025 zeigt der übergeordnete Trend auf eine weitere Preissteigerung hin, unterstützt durch ETFs, institutionelle Akzeptanz und Bitcoins steigende Bedeutung als globales Asset. Anleger sollten jedoch aufmerksam auf Anzeichen von überkauften Bedingungen achten, während Bitcoin sich dem Zyklus-Höchstpunkt nähert.
Ökonomische Rahmenbedingungen für 2025
Die Preisentwicklung von BTC im Jahr 2025 findet vor dem Hintergrund einer US-Wirtschaft statt, die sich schrittweise in wichtigen Sektoren normalisiert. Der Arbeitsmarkt zeigt eine stetige Anpassung, mit einem moderaten Anstieg der Arbeitslosigkeit auf 4,2 Prozent, bedingt durch ein erhöhtes Angebot an Arbeitskräften und nicht durch Stellenstreichungen. Das Lohnwachstum bleibt mit 4 Prozent pro Jahr robust, während die Gewinne in Sektoren wie Gesundheitswesen und Freizeit die Resilienz der Wirtschaft verdeutlichen. Die Federal Reserve wird voraussichtlich vorsichtig mit Zinssenkungen vorankommen, wobei sie den kühlenden Arbeitsmarkt und die anhaltenden inflationären Druckbedingungen in Einklang bringen will.
Im Immobilienmarkt signalisiert ein geplanter Anstieg der Immobilienpreise um 2,4 Prozent eine stabile Nachfrage, trotz hoher Hypothekenzinsen, die zwar leicht zurückgehen, aber dennoch die Erschwinglichkeit einschränken. Verbesserungen in der Wohnungsversorgung und beim Mietangebot zielen darauf ab, strukturelle Engpässe zu beseitigen, doch die Herausforderungen der Erschwinglichkeit bleiben bestehen, insbesondere für Erstkäufer. Diese Dynamik bietet Chancen für branchennahe Unternehmen, während sie die Segmente im hochpreisigen Markt begrenzen.
Die Inflation bleibt ein zentrales Thema, mit einem stabilen Kern-CPI von 3,3 Prozent im Jahresvergleich. Dies spiegelt die anhaltenden Preisdruck in Fahrzeugen und langlebigen Gütern wider. Die restriktive Haltung der Fed, trotz geplanter Zinssenkungen, unterstreicht die Schwierigkeiten, ihr Ziel von 2 Prozent Inflation zu erreichen. Starkes Wirtschaftswachstum, einschließlich einer prognostizierten annualisierten Wachstumsrate von 3,8 Prozent im vierten Quartal, unterstützt eine vorsichtige geldpolitische Lockerung, lässt jedoch Spielraum für eine Neubewertung, sollte die Inflation andauern.
Fazit: Ausblick auf 2025
Der Ausblick für den Aktienmarkt unter Präsident-elect Donald Trump wird durch wachstumsfreundliche Politiken gestärkt, einschließlich Steuererleichterungen und Deregulierung, die Industrien, Finanzsektoren und den Konsumgüterbereich zugutekommen. Moderate Wachstumsraten im Wohnungsmarkt und Angebotsverbesserungen könnten auch Aktien, die im Immobilienbereich aktiv sind, unterstützen, obwohl hohe Finanzierungskosten die Gewinne in preissensiblen Segmenten begrenzen könnten. Historische Trends deuten auf optimistische Marktentwicklungen nach Zinssenkungen der Fed hin, wobei der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average bereits starke Gewinne nach Zinssenkungen verzeichneten. Dennoch könnten Risiken wie inflationäre Druckbedingungen, geopolitische Spannungen und fiskalische Einschränkungen die langfristige Marktperformance beeinflussen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass 2025 ein vorsichtig optimistisches wirtschaftliches Umfeld bietet, geprägt von stabilen Wachstumsraten, anhaltenden strukturellen Herausforderungen und strategischen Anpassungen der Politik. Während die Normalisierung in verschiedenen Sektoren Stabilität bietet, bleiben externe Risiken und inflationäre Drücke kritische Faktoren für eine nachhaltige Dynamik.
Wir wünschen all unseren Lesern eine besinnliche und fröhliche Feiertagszeit und freuen uns darauf, im neuen Jahr mit weiteren Analysen und Einsichten zurückzukehren. Frohe Feiertage!
