12. Mai Bitfinex Alpha | Die Rückkehr der Bullen zu Bitcoin
in Bitfinex Alpha
Bitcoin hat die 100.000 $-Marke erstmals seit über drei Monaten erneut überschritten und zeigt damit eine wiedergewonnene Stärke, nachdem es 32 Prozent von seinem Rekordhoch im Januar gefallen war. Angetrieben durch positive makroökonomische Entwicklungen, wie die Entspannung der Zollspannungen und eine gelassene Haltung der Fed, passt dieser Ausbruch zu einem breiteren Risiko-Appetit der Anleger und hat dazu geführt, dass BTC die Aktien outperformt.
Nachhaltiger Kapitalzufluss in Bitcoin
Es ist wichtig zu betonen, dass der Kapitalfluss in Bitcoin nachhaltig erscheint, was sich in der realisierten Marktkapitalisierung zeigt, die ein neues Allzeithoch erreicht hat, sowie in ETF-Zuflüssen, die in den letzten zwei Wochen über 920 Millionen $ betrugen. On-Chain-Daten bestätigen zudem einen signifikanten Rückgang von Coins im Verlust, wobei über 3 Millionen BTC wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt sind. In Kombination mit steigenden Spot-Handelsvolumina und ETF-Zuflüssen, die von Institutionen gelenkt werden, hat Bitcoin jetzt eine strukturell solide Basis. Solange die makroökonomischen Bedingungen günstig bleiben, dürften kurzfristige Rückgänge schnell aufgefangen werden, was den positiven Trend bestätigt und BTC gut aufstellt für potenzielle neue Höchststände.
Stagnierende Wachstumsrisiken
In der Zwischenzeit hat die Federal Reserve die Zinssätze stabil gehalten, während die Bedenken über steigende Inflation und Arbeitslosigkeit zunehmen und das Risiko von Stagflation hervorheben. Fed-Vorsitzender Jerome Powell hat die Unsicherheit bezüglich der wirtschaftlichen Aussichten betont und darauf hingewiesen, dass die Fed mehr Daten benötigt, bevor sie über weitere politische Maßnahmen entscheiden kann. Obwohl der Markt von einer Zinssenkung bis Juli ausgeht, bleibt die Haltung der Fed vorsichtig und priorisiert die Preisstabilität gegenüber einer schnellen Reaktion auf langsameres Wachstum.
Entwicklungen im Energiesektor
Im Energiesektor sind die Rohölpreise gefallen, was auf die Erhöhung der Produktionsziele von OPEC+ zurückzuführen ist. Dennoch bleiben die Benzinpreise in den USA aufgrund einer engen Raffineriekapazität und saisonalen Nachfrage stabil. Diese Divergenz, bedingt durch Engpässe in den Raffinerien und steigende Crack-Spreads, deutet darauf hin, dass die Einzelhandelspreise nur dann sinken könnten, wenn diese Versorgungsprobleme gelöst werden und die Ölpreise niedrig bleiben.
US-UK Handelsabkommen
Das vielgepriesene Handelsabkommen zwischen den USA und dem Vereinigten Königreich bietet ebenfalls nur begrenzte wirtschaftliche Entlastung, obwohl jetzt eine Reduzierung auf bestimmte Waren wie britische Fahrzeuge und US-Landwirtschaftsexporte erfolgt ist. Das Abkommen hat jedoch keinen umfassenden Ansatz und bietet bescheidene Fortschritte, während breitere Handelsprobleme ungelöst bleiben.
Herausforderungen für den Arbeitsmarkt
Zusätzlich zur wirtschaftlichen Belastung ist die US-Arbeitsproduktivität erstmals seit fast drei Jahren gesunken, während die Lohnkosten gestiegen sind, was durch Zölle und Handelsstörungen verschärft wird. Unternehmen kämpfen mit steigenden Lohnkosten und geringerer Effizienz, was zu engeren Margen und zögerlichen Investitionen führen könnte, es sei denn, die Produktivität erholt sich oder die Handelskonflikte beruhigen sich.
Steigendes Interesse an Krypto
Im Krypto-Sektor signalisieren neue Entwicklungen ein wachsendes institutionelles und staatliches Interesse an Kryptomärkten, obwohl politische und regulatorische Hürden bestehen bleiben. New Hampshire hat einen mutigen Schritt in der finanziellen Innovation gewagt und wurde der erste US-Bundesstaat, der ein Gesetz verabschiedet hat, das Investitionen in Kryptowährungen und Edelmetalle zulässt. Dieses Vorgehen spiegelt den zunehmenden staatlichen Konsens zur Integration digitaler Vermögenswerte wider, während sich die nationalen politischen Debatten weiterentwickeln.
Regulatorische Herausforderungen in Washington
Inzwischen bleibt die legislative Blockade in Washington bestehen. Der US-Senat hat den GENIUS Act knapp mit 48 zu 49 Stimmen nicht vorangebracht, wobei drei Senatoren nicht abstimmten und ein Antrag auf erneute Prüfung eingereicht wurde. Dies verdeutlicht die gegenwärtigen Schwierigkeiten, einen bipartisanen Konsens über wichtige wirtschaftliche und innovationsorientierte Gesetzgebungen zu erzielen. Im Privatsektor vertiefte BlackRock seine regulatorischen Bemühungen, indem es sich mit der SEC traf, um die Einführung von Staking-Funktionen und die Verfeinerung der Handelsregeln für Krypto-ETFs zu besprechen. Dieses Treffen markiert eine bedeutende Entwicklung in der Regulierung von Krypto-Vermögenswerten, da BlackRock sich für Staking in Ethereum-basierten ETFs und breitere Produktfunktionalitäten einsetzt. Es spiegelt auch einen Wandel in der Regulierungsstrategie wider, da die SEC aktiver wird, um den Bereich digitaler Vermögenswerte zu gestalten.
