Zusammenfassung der aktuellen Marktentwicklung
Wichtige Punkte im Überblick
- Makro: Powells Bemerkungen aus Jackson Hole waren eher taubenhaft, und die Märkte preisen nun eine ~80% Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September ein.
- Nächste Meilensteine: PCE (diese Woche) und Arbeitsmarktdaten (nächste Woche) zur Bestätigung des Pfades.
- Führende Werte vs. Nachzügler: ETH erreichte intraday ~$4,950 und testet erneut die Angebotszone bei $4,800; SOL überstieg $200 mit dem klarsten Trend; BTC hinkt mit $112–115k hinterher, während die Kapitalströme sich auf ETH/SOL konzentrieren.
- Kapitalströme: Die US BTC Spot ETFs erlebten letzte Woche starke mid-week Abflüsse (z. B.: −$523M am Dienstag), während die ETH Spot ETFs anfangs große Abflüsse verzeichneten (z. B.: −$429.6M am Dienstag), aber am Ende der Woche starke Zuflüsse hatten (z. B.: +$287.6M am Donnerstag, +$337.7M am Freitag), was auf ein ausgeglichenes Positionierungsverhalten hindeutet.
Makroökonomische Situation – Tauber Powell
Powell hob die steigenden Abwärtsrisiken für die Beschäftigung und die Notwendigkeit der politischen Flexibilität hervor. Die Märkte interpretieren dies als grünes Licht für eine 25 bp Zinssenkung im September. Vermögenswerte, die empfindlich auf die Fed reagieren, konnten zulegen, während der Dollar schwächer wurde. Händler sehen nun die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei ~80%, mit Blick auf den Kern-PCE und die August-Arbeitsmarktdaten, um die Entscheidung zu untermauern.
Kryptowährungen: Strukturen und Niveaus
- ETH: Verzeichnet höhere Höchststände; die nahe Angebotszone liegt zwischen $4,800 und $4,950. Ein Tagesabschluss über $4,800 mit Anschlusskäufen könnte $5,000+ öffnen. Erste Unterstützungen: $4,500 / $4,350.
- SOL: Führend im Trend; nach der Rückeroberung von $200 zielt das Momentum auf $220/240, sofern Rücksetzer im Bereich von $195–200 gehalten werden.
- BTC: Feststeckend im Bereich von $112–116k; anhaltende relative Schwäche im Vergleich zu ETH/SOL könnte ein Verhalten der “Bull-Tails” sein – späte Euphorie bei Altcoins während Bitcoin zurückbleibt.
Handelsideen: Paar-Trades
Long SOL / Short ETH
- Warum: Kapitalrotation in hochvolatilen L1-Coins; Trend und Breite begünstigen SOL gegenüber ETH.
- Risikokontrolle: Verlust beschneiden, wenn SOL die $195 unterschreitet oder ETH für 2–3 Sitzungen relative Stärke zurückgewinnt.
Was diese Woche zu beobachten ist
- Polymarket & Fed Funds Chancen: Bleibt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September nahe ~80% oder verblasst sie bei den Daten?
- ETH bei $4,800: Halten oder zurück in den vorherigen Bereich abweisen.
- ETF-Tagesausdrucke: Anzeichen für nachhaltige ETH-Zuflüsse und stabilisierende BTC-Abflüsse würden eine „Risk-on“-Fortsetzung unterstützen.
- CME-Positionierung & ETH-Staking-Warteschlange: Jede Deckung der ETH-Futures-Leerverkäufe oder eine steigende Staking-Warteschlange könnte ETH helfen, durch das Allzeithoch zu drücken.
