HTX DeepThink: Markteinblicke im Fokus
HTX DeepThink ist eine bedeutende Kolumne für Markteinblicke, die von HTX ins Leben gerufen wurde. Sie widmet sich der Untersuchung globaler Makrotrends, wichtiger Wirtschaftsindikatoren und wesentlicher Entwicklungen in der Krypto-Industrie. In einer Welt, in der Volatilität zur Norm geworden ist, zielt HTX DeepThink darauf ab, den Lesern zu helfen, „Ordnung im Chaos zu finden.”
Trumps aufkommender Token-Plan und seine Bedeutung für die Krypto-Märkte
Was bedeutet Trumps neuer Plan für einen Token für die Krypto-Märkte? Warum hält die Fed die Zinssätze stabil, und was wäre notwendig, um die Richtung zu ändern? Hinter dem Wiederanstieg von Bitcoin lauern versteckte Risiken? In dieser Ausgabe von HTX DeepThink analysiert Chloe (@ChloeTalk1) aus HTX Research all dies.
Trumps Mediengruppe startet „Utility Token“
Am 30. April 2025 gab die Trump Media & Technology Group in einem Aktionärsschreiben bekannt, dass sie mit der Truth-Digital-Wallet zusammenarbeiten wird, um einen neuen Utility Token namens DJT einzuführen. Zunächst wird DJT für Zahlungen im Rahmen des Truth+-Abonnements genutzt, mit Plänen, seine Anwendung auf weitere Bereiche im Truth-Ökosystem auszudehnen, einschließlich Trinkgeldern und Transaktionsfunktionen. Die Marke DJT umfasst bereits digitale Wallets, Krypto-Zahlungen und digitale Vermögensplattformen, und der offizielle Account von Truth Social hat sich mit dem Suffix „DJT“ umbenannt – ein Zeichen für die enge Integration zwischen Token und sozialem Netzwerk.
Dies ist das erste Mal, dass ein börsennotiertes US-Medienunternehmen einen Utility Token einführt, der an ein reales Produkt-Ökosystem gebunden ist, was eine historische Verbindung zwischen traditionellen Aktien und On-Chain-Asset-Formaten darstellt. Während das Team noch kein Veröffentlichungsdatum, eine Blockchain-Plattform oder Tokenomics bekannt gegeben hat, scheint die Einführung dem klassischen Motto von Trump zu folgen: erst Hype, später Details. Marktteilnehmer erwarten einen mehrphasigen, mediengetriebenen Launch, um maximale Aufmerksamkeit und Akzeptanz zu erreichen.
DJT trifft den Markt im richtigen Moment
In einer Zeit, in der die Wahnsinn um Memecoins nachlässt und die Erzählungen sich in Richtung nützlicher Integration und Zahlungsfunktionalität verschieben, wird DJT genau zum richtigen Zeitpunkt eingeführt. Ähnlich wie bei der kürzlichen Einführung des USD1-Stablecoins von WLFI bei HTX, steigt die Nachfrage nach „praktischen Krypto-Assets“. DJT kombiniert starke politische Markenbildung mit echtem Ökosystem-Support und bietet langfristiges Wertpotenzial, das weit über das kurzfristiger, meme-getriebener Token hinausgeht.
US-China-Annäherung: Risikoappetit gesteigert, aber Kernkonflikte bestehen
An diesem Wochenende werden der US-Finanzminister Scott Besant und Handelsvertreter Jamison Greer mit dem chinesischen Vizepremier He Lifeng in Genf zusammentreffen, was die ersten hochrangigen Handelsgespräche zwischen den USA und China seit dem Anstieg der Spannungen im Frühling 2025 markiert. Wesentliche Themen sind die Rücknahme von 145%-Zöllen, Aktualisierungen der Exportkontrollrichtlinien und die Wiederherstellung der zollfreien Behandlung kleiner grenzüberschreitender Pakete.
Obwohl beide Seiten weiterhin um die Initiierten der Gespräche streiten, sendet das Treffen allein ein starkes Signal der Neuengagement und diplomatischen Entspannung. Bei historischen Höchstständen in den Zöllen interpretieren die Märkte den Gipfel als eine kurzfristige Entschärfung geopolitischer Risiken – was zu einer Erholungsrally bei Risikoanlagen führt.
Bitcoin reagiert positiv
Nach den Nachrichten stieg der Bitcoin-Kurs um etwa 3,6% und überstieg kurzzeitig die Marke von 97.000 USD. Dies spiegelt wider, wie sensibel die Kapitalströme auf Signale einer geldpolitischen Entspannung reagieren. Während die strukturellen Unterschiede zwischen den beiden Nationen noch lange nicht gelöst sind, könnte das aktuelle Fenster der politischen Entspannung einen kurzfristigen Liquiditätsschub für digitale Assets, Gold und Technologiewerte bieten.
Powell betont: „Jetzt ist nicht die Zeit für Zinssenkungen“
Am 8. Mai hielt die Federal Reserve die Zinssätze zum dritten Mal in Folge stabil bei 4,25%–4,50%. Obwohl dieses Ergebnis weithin erwartet wurde, nahm Fed-Chef Jerome Powell während der Pressekonferenz einen spürbar vorsichtigeren Ton an:
- „Jetzt ist nicht die Zeit, um mit einer Zinssenkung voranzugehen.“
- „Die Kosten des Wartens sind relativ gering.“
- „Ob wir in diesem Jahr senken, hängt von der Entwicklung ab.“
Powell betonte, dass die USA weiterhin mit hartnäckiger Inflation zu kämpfen haben und handelsbezogene Faktoren – insbesondere Zölle – neuen preislichen Druck erzeugen könnten. Die Fed sieht sich gegenwärtig in einem „doppelten Dilemma“: Einerseits ist die Disinflation ins Stocken geraten, da sowohl der PCE als auch der CPI über dem Ziel von 2% liegen. Andererseits verschlechtert sich die fiskalische Lage der Zentralbank. Im Haushaltsjahr 2024 zahlte die Fed 226,8 Milliarden USD an Zinsen auf Reserven und Reverse Repos, erzielte jedoch nur 158,8 Milliarden USD an Zinseinnahmen aus ihren Treasury- und MBS-Beständen, was zu einem Jahresverlust von 77,5 Milliarden USD führte. Eine Zinssenkung um 25–30 Basispunkte könnte weitere 20 Milliarden USD an jährlichem Einkommen wegnehmen und die Remittenten an das Finanzministerium verringern – was Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed aufwirft.
Marktsensibilität für Zinserwartungen
Infolgedessen, obwohl die Märkte derzeit drei Zinsschritte für 2025 einpreisen, ist die Fed wahrscheinlicher geneigt, einen „datengetriebenen, verzögerten Übergang“ zu verfolgen. Investoren sollten auf emotionale Trades achten, die die makroökonomischen Grundlagen überholen, insbesondere da wichtige Wirtschaftsindikatoren noch keine klare Verschlechterung zeigen.
Stabilität des Arbeitsmarktes verzögert politische Wende
Im April stiegen die US-Nonfarm-Zahlungen um 177.000 – was die Erwartungen übertraf – und die Arbeitslosenquote blieb bei 4,2%. Die Stellengewinne konzentrierten sich auf die Bereiche Gesundheitspflege, Finanzen und Verkehr. Obwohl die Bundesbeschäftigung aufgrund von Haushaltskürzungen um 9.000 sank, bleibt der Arbeitsmarkt insgesamt stark und zeigt keine Anzeichen systemischer Schwächen.
Powell betont Arbeitslosigkeit als entscheidenden Faktor
Vor diesem Hintergrund betonte Powell, dass Arbeitslosigkeit, und nicht nur Inflation, der primäre Auslöser für eine politische Wende sein wird:
- „Ich kann nicht sagen, welches Niveau an Arbeitslosigkeit tolerierbar wäre.“
- „Wir werden die allgemeine Schwäche des Arbeitsmarktes anhand umfassender Daten bewerten.“
Dies legt die politische Messlatte klar fest: Nur ein spürbarer Rückgang der Einstellungen oder ein drastischer Anstieg der Arbeitslosigkeit (über 4,5%) könnte eine Zinssenkung rechtfertigen, selbst wenn die Inflation über dem Ziel bleibt.
BTC stagniert nahe 99.000 USD: Optionenmarkt ohne klare Richtung
Trotz eines Anstiegs von BTC auf etwa 99.000 USD aufgrund geopolitischer und geldpolitischer Optimismus zeigt der Optionenmarkt keinen starken Richtungsbias. Daten von Deribit zeigen, dass die implizite Volatilität bei Call-Optionen für Juni und Juli nur moderat ansteigt, während die 25d Risikoumkehrungen neutral bis leicht bearish bleiben und die Skew-Kurven relativ flach sind. Bemerkenswert ist, dass große Gamma-Expositionen um die 95.000–100.000 USD konzentriert sind, was darauf hindeutet, dass BTC derzeit in einer „Hochvolatilitäts-, Niedrigüberzeugungs“-Zone gefangen ist und auf makroökonomische Katalysatoren wartet.
Wenn die CPI- und Arbeitsmarktdaten für Mai und Juni hoch bleiben, könnte die Fed den Zinssenkungserwartungen entgegensteuern – was einen Rückgang bei BTC riskieren könnte. Im Gegensatz dazu könnte Powell, wenn die Inflation nachlässt und die Arbeitslosigkeit ansteigt, dovish pivotieren und ein grünes Licht für BTC geben, um aus seiner Volatilitätskompression herauszubrechen und seinen bullishen Trend fortzusetzen.
*Der obige Inhalt stellt keine Anlageberatung dar und ist kein Angebot oder eine Aufforderung zur Angebotsabgabe oder Empfehlung eines Anlageprodukts.
Über HTX Research
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