Die Inflationsdaten für März zeigen einen antriebsstarken Anstieg, mit Blick auf die FOMC-Entscheidung am 29. April.
März VPI: Energiegetriebene Beschleunigung — 10. April 2026
Das Bureau of Labor Statistics veröffentlichte am 10. April die Verbraucherpreisindexdaten für März. Der Index stieg um 0,9 % im Vergleich zum Vormonat, nach einem Anstieg um 0,3 % im Februar, und erhöhte sich um 3,3 % im Vergleich zum Vorjahr, ein deutlicher Anstieg gegenüber den 2,4 % im Februar.
Haupttreiber war die Energie: Der Energieindex stieg im März um 10,9 %, die Benzinpreise um 21,2 %, was fast drei Viertel des monatlichen Gesamterhöhungs ausmachte. Die Kerninflation (der Index ohne Lebensmittel und Energie) stieg in den letzten 12 Monaten um 2,6 %, mit einer Steigerung der Unterkunftskosten um 3,0 % im Vergleich zum Vorjahr.
Der Anstieg von 2,4 % auf 3,3 % ist die Zahl, die Händler nun direkt auf das FOMC-Treffen vom 28.–29. April übertragen. Die Frage ist, ob die politischen Entscheidungsträger die energiegetriebene Inflation als vorübergehend betrachten oder ob sie eine Neubewertung des Zinspfads für die zweite Jahreshälfte 2026 erfordert.
Bei der Sitzung am 18. März hielt die Fed den Leitzins bei 3,50 %–3,75 %, revidierte ihre Kerninflationsprognose für 2026 auf 2,7 % und verwies ausdrücklich auf geopolitische Unsicherheiten und Öldruck als Schlüsselfaktoren.
Zinssensitive Vermögenswerte haben historisch auf VPI-Überraschungen und Fed-Entscheidungen in beide Richtungen reagiert.
BTC/USD, ETH/USD und alle auf Dollar lautenden Paare auf Kraken Pro sind in diesem Zeitraum die relevantesten Märkte.
März PPI: Unter den Erwartungen, aber jährliche Rate beschleunigt — 14. April 2026
Das Bureau of Labor Statistics veröffentlichte am 14. April den Produzentenpreisindex für März. Die Endnachfragepreise stiegen saisonbereinigt um 0,5 %, unter der Konsenserwartung von 1,1 %, wobei der Anstieg vollständig auf einen Anstieg der Preise für Endnachfragegüter um 1,6 % zurückzuführen war. Die Preise für Endnachfragedienstleistungen blieben unverändert.
Auf Jahresbasis stieg der PPI für die zwölf Monate bis März um 4,0 %, ein Anstieg gegenüber 3,4 % im Februar und die größte Zwölf-Monats-Zunahme seit Februar 2023.
Das gedämpfte monatliche Ergebnis wurde von den Märkten als teilweise Erleichterung gesehen, obwohl Analysten feststellten, dass die Daten für März wahrscheinlich nur die Anfangsphase des Energieschocks widerspiegelten, mit weiteren Auswirkungen auf Transport-, Produktions- und Logistikkosten in den kommenden Monaten.
Ökonomen schätzten, dass die Kern-PCE-Inflation (der bevorzugte Indikator der Fed, Veröffentlichung am 30. April) im März um etwa 0,2 % gestiegen ist, was einer jährlichen Rate von 3,1 % entspricht. Diese Zahl wird am 30. April zusammen mit der ECB-Entscheidung bestätigt.
Relevant auf Kraken Pro: BTC/USD, ETH/USD und makroempfindliche USD-Paare.
Q1 2026 Bankgewinne: Sechs Berichte, sechs Schläge — 13.–15. April 2026
Der Kern der Gewinnsaison für das erste Quartal 2026 lieferte diese Woche durchweg positive Ergebnisse, wobei alle sechs großen Banken die Analystenerwartungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn pro Aktie übertrafen.
Goldman Sachs meldete einen Gewinn je Aktie von 17,55 USD bei Umsätzen von 17,23 Milliarden USD, eine Steigerung des Gewinns pro Aktie von 25 % gegenüber dem Vorjahr. Die Investmentbanking-Gebühren stiegen um 48 % auf 2,84 Milliarden USD, angetrieben durch einen signifikanten Anstieg der M&A-Volumina und eine starke Aktivität auf den Eigenkapitalmärkten.
JPMorgan Chase erzielte einen Gewinn je Aktie von 5,94 USD im Vergleich zu einem Konsens von 5,49 USD, mit einem Umsatz von 50,5 Milliarden USD, ein Anstieg von 10 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Markterlöse stiegen um 20 % auf 11,6 Milliarden USD, unterstützt durch Stärke in den Bereichen Festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe und Währungen. Der Nettozinsertrag erreichte 25,5 Milliarden USD, ein Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr.
Citigroup meldete einen Gewinn je Aktie von 3,06 USD bei Umsätzen von 24,63 Milliarden USD, ihrem besten Quartalsumsatz seit einem Jahrzehnt und einer Steigerung des Gewinns pro Aktie von 56 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Erträge aus festverzinslichen Wertpapieren stiegen um 13 % auf 5,2 Milliarden USD, mit Aktien um 39 % auf 2,1 Milliarden USD.
Wells Fargo veröffentlichte einen Gewinn je Aktie von 1,60 USD bei Umsätzen von 21,4 Milliarden USD, ein Anstieg von 6 % im Vergleich zum Vorjahr, während die durchschnittlichen Kredite um 10 % stiegen und die durchschnittlichen Einlagen um 6 % zunahmen. Die Bank kehrte im Quartal 4 Milliarden USD über Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück.
Morgan Stanley meldete einen Gewinn je Aktie von 2,68 USD bei Umsätzen von 17,89 Milliarden USD und übertraf damit die Konsensschätzungen. Bank of America gab einen Gewinn je Aktie von 0,98 USD bei Umsätzen von 28,37 Milliarden USD bekannt, ebenfalls über den Erwartungen.
Insgesamt ergibt sich aus den Ergebnissen dieser Woche ein Bild von widerstandsfähigen institutionellen Bedingungen: Handelsabteilungen profitierten von erhöhter Volatilität aufgrund geopolitischer Unsicherheit und des Energieschocks, Investmentbankpipelines blieben aktiv, und die Kreditqualität hielt sich weitgehend stabil.
Für Händler, die Bankgewinne als Indikator für das institutionelle Risikoappetit verwenden, war das kollektive Signal dieser Woche konstruktiv, obwohl in den zukunftsgerichteten Leitlinien mehrerer Institute makroökonomische Unsicherheit als kontinuierlicher Beobachtungspunkt für das zweite Quartal hervorgehoben wurde.
Relevant auf Kraken Pro: BTC/USD, ETH/USD, und makroempfindliche USD-Paare.
Bevorstehende Ereignisse:
CME und Deribit BTC/ETH monatliche Optionen-Abrechnung — 24. April 2026
Der letzte Freitag im April bringt die monatliche Optionen-Abrechnung für BTC und ETH sowohl an der CME als auch bei Deribit. Die jüngste Deribit-Wochenabrechnung am 10. April betrug ungefähr 2,2 Milliarden USD nominal über BTC- und ETH-Kontrakte. Der 24. April stellt die monatliche Abrechnung dar, typischerweise das größte Abrechnungsereignis eines jeden Monats.
Diese Abrechnung erfolgt unmittelbar vor der makrointensivsten Phase des Monats (FOMC am 29. April, PCE und ECB am 30. April), was bedeutet, dass die Positionierung in und aus der Abrechnung genauso von Händlern zur Risikomanagement rund um diese Zentralbankereignisse beeinflusst sein kann wie von den Abrechnungsmechanismen selbst.
Optionenabrechnungen schaffen Bedingungen, keine Ergebnisse. Market Maker passen ihre Delta-Absicherungen in den Tagen um die Abrechnung herum an, und die Beziehung zwischen Kassapreisen und der Verteilung des offenen Interesses kann das Intraday-Verhalten um das Abrechnungsfenster beeinflussen.
BTC/USD und ETH/USD Kassa- und Derivatemärkte auf Kraken Pro sind am relevantesten.
FOMC-Zinsentscheidung — 28.–29. April 2026
Das Offenmarktausschuss der Federal Reserve trifft sich am 28.–29. April, mit der Entscheidung und der Pressekonferenz am 29. April. Dies ist das entscheidendste geplante Ereignis im restlichen Monat.
Die Fed hielt bei der Sitzung am 18. März die Zinsen bei 3,50 %–3,75 %, hob die Kerninflationsprognose für 2026 auf 2,7 % an und wies ausdrücklich auf den Konflikt im Nahen Osten und erhöhte Ölpreise als wesentliche Unsicherheitsquellen hin. Der VPI-Bericht für März, eine jährliche Steigerung von 3,3 % angetrieben durch einen Energieschub von 10,9 %, erfolgte nach dieser Sitzung und ist nun der primäre neue Datenpunkt vor dem 29. April.
Händler bewerten zwei Szenarien im Hinblick auf die Entscheidung. Wenn die politischen Entscheidungsträger die energiegetriebene Inflation als vorübergehenden externen Schock betrachten, der mit dem Halten der aktuellen Zinssätze ohne Überarbeitung des Zinspfads vereinbar ist, könnten die Märkte dies als Status quo interpretieren. Wird der März-CPI und die anschließende PPI-Beschleunigung jedoch als Hinweis auf breitere Inflationsdrucke behandelt, die einen vorsichtigeren Ansatz für eine potenzielle Lockerung erfordern, werden die Erwartungen für die zweite Jahreshälfte 2026 neu kalibriert. Die Einzelhandelsdaten für März, die am 21. April veröffentlicht werden, bieten im Vorfeld des FOMC-Sitzung ein Verbraucherbedarfbild.
Historisch haben zinssensitive Vermögenswerte auf Fed-Entscheidungen und begleitende Leitlinien in beide Richtungen reagiert. Vergangenes Marktverhalten ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
BTC/USD, ETH/USD und alle auf Dollar lautenden Kassa-, Margin- und Futures-Paare auf Kraken Pro sind relevant.
ECB-Zinsentscheidung — 30. April 2026
Der Rat der Europäischen Zentralbank trifft sich am 29.–30. April, mit der Entscheidung und der Pressekonferenz von Präsidentin Lagarde am 30. April, dem Tag nach der FOMC und demselben Tag wie die Veröffentlichung der PCE.
Bei der Sitzung am 19. März hielt die EZB alle drei Leitzinsen unverändert, wobei die Einlagefazilität bei 2,0 % blieb. Der Rat erhöhte seine inflationsprognose auf 2,6 % für 2026 und senkte seine BIP-Wachstumsprognose auf 0,9 % für das Jahr und nannte den Einfluss des Nahostkonflikts auf die Rohstoffmärkte, die realen Einkommen und das Geschäftsklima als Grund.
Die Entscheidung am 30. April erfolgt mit der gleichen Dynamik der Energieinflation im Euro-Raum. Die Sprachwahl von Lagarde in der Pressekonferenz zur Balance zwischen Inflationswachsamkeit und Wachstumsrisiko wird für Händler in EUR-dominierten Märkten das primäre Signal sein.
Die aufeinander folgenden Entscheidungen der FOMC und der EZB, mit der Veröffentlichung der PCE ebenfalls am 30. April, machen die letzte Woche des Monats zu einem konzentrierten makroökonomischen Ereignisfenster. Vergangenes Marktverhalten rund um Zentralbankentscheidungen ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Relevant auf Kraken Pro: BTC/EUR, ETH/EUR und EUR-denominierte Paare.
Auch in diesem Zeitraum
Der Bericht über den Einzelhandelsumsatz für März wird am 21. April veröffentlicht, verschoben vom 16. April durch das U.S. Census Bureau, und kommt eine Woche vor dem FOMC und bietet einen direkten Einblick in die Widerstandsfähigkeit der Verbrauchernachfrage unter den aktuellen Energiepreisbedingungen.
Der PCE-Preisindex, die bevorzugte Inflationsmesszahl der Fed, wird am 30. April zusammen mit der EZB-Entscheidung veröffentlicht.
Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA erscheinen jeden Donnerstag (16. April und 23. April), bieten einen kontinuierlichen Einblick in den Arbeitsmarkt bis zum Monatsende.
Abschließender Kontext
Die Bankgewinne dieser Woche bestätigen, dass die institutionellen Bedingungen trotz des Energieschocks und der erhöhten makroökonomischen Unsicherheit durch das erste Quartal widerstandsfähig blieben. Die Frage, die der Rest des Aprils stellt, ist, ob die Inflationsdaten (VPI bei 3,3 % im Jahresvergleich, PPI bei 4,0 % im Jahresvergleich) die Einschätzung des Zinspfads der Federal Reserve bei ihrem Treffen am 29. April ändern.
Die EZB folgt am nächsten Tag. Für Händler mit Exposure in USD oder EUR-dominierten Märkten ist ein klares Szenario-Denken vor diesem zweitägigen Fenster wertvoller als eine isolierte Reaktion auf eine der beiden Entscheidungen.
Dieser Inhalt dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Vergangenes Marktverhalten ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Der Handel birgt Risiken.
