Verständnis des Bitcoin Halvings: Gründe, Zeitplan und Auswirkungen auf die Kryptoindustrie verstehen

Verständnis des Bitcoin Halvings: Gründe, Zeitplan und Auswirkungen auf die Kryptoindustrie verstehen

Gastautor: Will Canny, Will Canny,
Bitcoin hat sich allmählich als „Gold“ der Kryptowährungen etabliert. Ein Mechanismus, der die Knappheit und den Wert von Bitcoin sicherstellt, ist die Bitcoin-Halbierung, die etwa alle vier Jahre stattfindet. Auf den ersten Blick könnte Bitcoin-Halbierung einen negativen Einfluss auf den Preis von Bitcoin haben. Die Realität ist jedoch nicht ganz so. Bitcoin-Halbierung ist ein zweischneidiges Schwert für Menschen mit unterschiedlichem Hintergrund. Dieser Artikel führt ein, was Bitcoin-Halbierung ist, und behandelt gleichzeitig die drängendsten Anliegen von Krypto-Investoren heute.

Was ist Bitcoin-Halbierung?

Bitcoin hat eine Gesamtversorgungsgrenze von 21 Millionen. Der zugrunde liegende Code schreibt vor, dass nur 21 Millionen Bitcoins jemals existieren werden. Diese begrenzte Versorgung sichert die wirtschaftliche Knappheit von Bitcoin und unterstützt ihr Wertesystem.

Bitcoin wird durch Mining erzeugt, wobei erwartet wird, dass die vorhandenen 21 Millionen Bitcoins bis 2140 abgebaut wurden. Mit anderen Worten, der letzte neue Bitcoin soll bis 2140 produziert werden, wobei alle übrigen Bitcoins vor diesem Zeitpunkt abgebaut werden sollen. Derzeit haben die Miner fast 90% der Gesamtversorgung von Bitcoin abgebaut und produzieren durchschnittlich etwa 900 Bitcoins pro Tag.

Um die Ausgaberate aufrechtzuerhalten und die Knappheit zu erhöhen, wird die Anzahl der in jedem Block ausgegebenen Bitcoins regelmäßig reduziert. Dieser Prozess der Reduzierung der Bitcoin-Ausgabe wird als Bitcoin-Halbierung bezeichnet.

Nach einer festgelegten Blockhöhe (die die Anzahl eines bestimmten Blocks angibt) wird die Anzahl der in jedem Block ausgegebenen Bitcoins auf die Hälfte des vorherigen Betrags reduziert. Eine neue Halbierung erfolgt alle 210.000 Blöcke, also etwa alle vier Jahre.

Die jüngste Halbierung (2020) reduzierte die Anzahl der in jedem Block ausgegebenen Bitcoins von 12,5 auf 6,25. Das bedeutet, dass die Miner eine Belohnung von 6,25 Bitcoins pro abgebautem Block erhalten, anstatt der bisherigen Belohnung von 12,5.

Warum ist Bitcoin-Halbierung wichtig?

Bitcoin-Halbierung hat bedeutende Auswirkungen in Bezug auf Wirtschaft und Nachhaltigkeit.

In wirtschaftlicher Hinsicht schafft die Halbierung Knappheit für Bitcoin, was es wertvoller macht, denn „je seltener, desto teurer“. Mit schwankender Nachfrage reduziert Bitcoin-Halbierung die Geschwindigkeit der Bitcoin-Versorgung. Im Laufe der Jahre ist die Nachfrage nach Bitcoin kontinuierlich gestiegen, während das Versorgungstempo konstant gesunken ist.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass dieser Mechanismus den Status von Bitcoin als Wertspeicher festigt. Die Verringerung der Versorgungsgeschwindigkeit in Kombination mit der wachsenden Nachfrage gewährleistet, dass der Wert von Bitcoin im Laufe der Zeit steigt. Angesichts der Marktsentimente und der Nachfrage nach knappen Gütern geht die Auswirkung der Halbierung auf den Wert von Bitcoin über das ökonomische Prinzip von Angebot und Nachfrage hinaus.

Derzeit wird geschätzt, dass etwa 4 Millionen Bitcoins dauerhaft verloren gegangen sind, aufgrund vergessener Wallet-Informationen, verlorener Festplatten oder dem Tod ihrer Besitzer. Die meisten dieser Bitcoins sind nicht wiederherstellbar. Angesichts des Tempos, mit dem Bitcoins dauerhaft verloren gehen, handelt es sich bei Bitcoin um eine deflationäre Währung, und die Halbierung erhöht diese Knappheit weiter.

Von einem Nachhaltigkeitsstandpunkt aus veranlasst Bitcoin-Mining die Miner dazu, Blöcke zu validieren und das Bitcoin-Netzwerk zu schützen. Die Miner stellen sicher, dass die Blockchain vor böswilligen Angriffen geschützt ist. Solange die Ausgabe von Bitcoin weitergeht, werden Miner dazu angezogen, sich zu beteiligen und die Bitcoin-Blockchain für längere Zeiträume abzusichern.

Die Halbierung erhält die Versorgung aufrecht und sichert das Mining. Die Halbierung treibt durch Schaffung von Knappheit den Wert nach oben und verlangsamt die Rate der Bitcoin-Ausgabe, was wiederum mehr Miner anzieht, um die Blockchain für längere Zeiträume zu schützen.

Bitcoin-Halbierungstabelle

Die obige Tabelle zeigt die Veränderungen in der Tokenomik und den Miner-Belohnungen, die durch Bitcoin-Halbierung verursacht werden. Mit jeder Halbierung nehmen die Blockbelohnungen weiter ab, da die Versorgung allmählich nachlässt.

Es wird geschätzt, dass die nächste Bitcoin-Halbierung am 4. Mai 2024 bei Blockhöhe 840.000 stattfinden wird. Ab diesem Zeitpunkt wird die aktuelle Bitcoin-Blockbelohnung von 6,25 auf 3,125 reduziert.

Die vorherige Bitcoin-Halbierung fand am 11. Mai 2020 bei Blockhöhe 630.000 statt, wonach die Bitcoin-Blockbelohnung von 12,5 auf 6,25 Bitcoins reduziert wurde.

Bitcoin-Halbierungstermine

Der Bitcoin-Halbierungsalgorithmus wurde in der ursprünglichen Version der Währung bestätigt und entwickelt. Das Bitcoin-Whitepaper erklärt, warum die Ausgabe von Bitcoin kontinuierlich abnimmt und gibt den Zeitplan für die Halbierungsereignisse an.

Vier Jahre nach der Schaffung des „Genesis Blocks“ von Bitcoin und nachdem mehr als 10 Millionen Bitcoins abgebaut worden waren (mit 210.000 Blöcken), fand am 28. November 2012 die erste Halbierung statt, wodurch die Bergbau-Belohnung von 50 Bitcoins pro Block auf 25 reduziert wurde.

Im Folgenden finden Sie eine Tabelle der Bitcoin-Halbierungstermine:

Auswirkungen der Bitcoin-Halbierung auf den Preis von Bitcoin

Für verschiedene Menschen hat die Halbierung ihre Vor- und Nachteile und wirkt daher wie ein zweischneidiges Schwert.

Für Investoren bedeutet die Halbierung, dass die Häufigkeit der neuen Bitcoin-Produktion abnimmt und Miner weniger geneigt sind, ihre Bitcoins zu verkaufen. Historische Daten zeigen, dass diese erwartete Knappheit eine positive Wirkung auf die Psychologie der Investoren hat. Investoren erwarten, dass der Wert von Bitcoin steigt, was möglicherweise zu mehr Kaufaktivitäten führt.

Vergangene Halbierungsereignisse haben positive Auswirkungen gehabt, allerdings kann die Auswirkung der Halbierung auf den Preis von Bitcoin je nach Marktlage variieren.

Vor der Halbierung 2020 stieg der Preis von Bitcoin aufgrund des Verhaltens der Investoren und anschließender Spekulation um etwa 40%. Nach der Halbierung verdreifachte sich der Wert von Bitcoin gegenüber seinem bisherigen historischen Höchststand und erreichte einen neuen Spitzenwert von 67.000 US-Dollar.

Für Miner bedeutet die Halbierung letztendlich eine Reduzierung der Belohnungen. Der Aufbau und der Betrieb eines Bitcoin-Mining-Farms ist eine kostspielige Unternehmung, und die Miner erwarten, dass die Blockbelohnungen zumindest diese Kosten decken.

Wie verringerte Belohnungen die Kosten der Miner beeinflussen

Wenn die Belohnungen halbiert werden, wird das Einkommen der Miner um die Hälfte reduziert. Angesichts des aktuellen Werts und der Kosten für den Betrieb einer Bitcoin-Mining-Farm könnten viele Miner ihren Betrieb einstellen, wenn die errechneten Mining-Einnahmen ihre Einrichtungen nicht mehr tragen können.

Wenn Miner ihre Aktivitäten einstellen, wird erwartet, dass die Mining-Hash-Rate (die sich auf die gesamte Rechenleistung bezieht, die für das Mining und die Verarbeitung von Transaktionen auf einer proof-of-work-Blockchain wie Bitcoin verwendet wird) abnimmt, was wiederum zu längeren Transaktionszeiten im Bitcoin-Netzwerk führen könnte. Wenn der Preis von Bitcoin weiter steigt und Miner es als profitabel erachten, könnte die Hash-Rate auf ihr früheres Niveau zurückkehren.

Laut einem Mitte Juli veröffentlichten Forschungsbericht von JPMorgan, da das nächste Halbierungsevent im zweiten Quartal 2024 erwartet wird, setzt Bitcoin-Hash-Rate weiterhin neue Rekordhöhen und führt zu verstärktem Wettbewerb unter den Minern.

Das Autorenteam des Artikels unter der Leitung von Analyst Nikolaos Panigirtzoglou schrieb: „Obwohl die Bitcoin-Halbierung als positiver Einfluss auf den Bitcoin-Preis angesehen wird, da die Produktionskosten historisch betrachtet als Boden fungiert haben, stellt sie eine Herausforderung für Bitcoin-Miner dar.“

Finanzmarktvorhersagen für die nächste Bitcoin-Halbierung

JPMorgan wies in seinem Bericht darauf hin, dass das nächste Halbierungsereignis von Bitcoin ein Stresstest für Miner ist, da ihr Einkommen sinken wird, während die Kosten für die Produktion von Bitcoin steigen. Der Artikel besagt, dass Miner mit niedrigeren Stromkosten eine einfachere Zeit haben werden, während Miner mit höheren Stromkosten sich nach der Halbierung in einer schwierigen Situation befinden könnten.

Es wird geschätzt, dass eine Änderung der Stromkosten pro Kilowattstunde um 0,01 US-Dollar zu einer Steigerung der Kosten für die Produktion von Bitcoin um 4.300 US-Dollar führen könnte, was die Produktionskosten auf 8.600 US-Dollar erhöhen würde und somit hochkostende Miner anfälliger machen würde.

Der Bericht weist auch darauf hin, dass ein starkes Ansteigen der Hash-Rate auf eine verstärkte Konkurrenz unter Bitcoin-Minern hindeutet, mit dem Einsatz von mehr Mining-Ausrüstung.

Allerdings fügt der Bericht hinzu, dass nach dem Halbierungsereignis „für eine Fortsetzung des Anstiegs der Hash-Rate in gleichem Maße der Preis von Bitcoin weiterhin über den Produktionskosten steigen oder Transaktionsgebühren erheblich erhöht werden müssen, um die Reduzierung der Ausgabebelohnungen auszugleichen, was unwahrscheinlich ist.“

Bitcoin Halbierung: Marktstimmung

Insgesamt bleibt der Markt optimistisch in Bezug auf den großen Bitcoin-Mining-Markt. Laut einem Forschungsbericht von Bernstein haben in den Vereinigten Staaten notierte Bitcoin-Mining-Aktien, die im Kryptowährungs-Turbulenzen von 2022 schwere Verluste erlitten haben, sich in diesem Jahr mehr als verdoppelt.

Diese Erholung wird hauptsächlich von zwei Faktoren vorangetrieben. Erstens führte eine verbesserte Marktsentiment zu einem starken Anstieg der Bitcoin-Preise, da institutionelle Investoren wie BlackRock und Fidelity ,börsengehandelte Fonds (ETFs) beantragt haben. Zweitens nutzen einige Bitcoin-Miner Möglichkeiten im Bereich Hochleistungsrechnen und künstliche Intelligenz als „Diversifizierungsstrategien für Einnahmen“.

Der oben zitierte Bericht stellt weiter fest: „Dies ist ein einzigartiger Überlebenskampf, bei dem nur Top-Miner mit niedrigen Kosten und konservativen Schuldverhältnissen überleben können, wenn Bitcoin-Preise die Herstellungskosten überschreiten, Kapazitäten und Markanteile konsolidieren und außergewöhnliche Gewinne erzielen.“ Er stellt fest, dass Miner mit hoher Verschuldung und schwächeren Positionen nicht überleben können und möglicherweise „im Kryptowinter bankrott gehen“, und verweist dabei auf den kürzlichen Insolvenzfall von Core Scientific (CORZQ).

Derzeit wurde die erste Runde der Konsolidierung abgeschlossen, und überlebende Miner erhöhen nun ihre Kapazität, um sich auf die bevorstehende Bitcoin-Halbierung vorzubereiten.

Was passiert, wenn alle Bitcoins abgebaut sind?

Sie mögen sich fragen, wie Miner im Bitcoin-Netzwerk entschädigt werden, um die Blockchain von Bitcoin nach Abschluss der Versorgung im Jahr 2140 zu schützen.

Wenn alle Bitcoins abgebaut wurden, werden die Anreize der Miner durch die Bitcoin-Blockchain-Transaktionsgebühren, die von Benutzern gezahlt werden, aufrechterhalten. Diese Veränderung bedeutet, dass Miner statt neuer Bitcoins als Belohnung für das Mining hauptsächlich von Transaktionsgebühren als Haupteinnahmequelle abhängig sein werden.

Diese Umstellung soll den fortwährenden Betrieb und die Sicherheit des Bitcoin-Netzwerks gewährleisten. Selbst nach dem letzten abgebauten Bitcoin wird das Netzwerk weiterhin Miner benötigen, um Transaktionen zu verarbeiten und die Blockchain zu sichern. Die Erwartung ist, dass die Transaktionsgebühren ausreichend lohnend sein werden, um Miner dazu zu motivieren, ihren Betrieb aufrechtzuerhalten.

Dieses Modell deutet auf eine Zukunft hin, in der das Bitcoin-Netzwerk weiterhin funktioniert und sicher bleibt, obwohl keine neuen Bitcoins mehr abgebaut werden können. Diese Dynamik entspricht dem Design von Bitcoin als deflationäre Währung, deren Gesamtversorgung auf das Limit von 21 Millionen begrenzt ist.

Die Abhängigkeit von Transaktionsgebühren bedeutet auch, dass sich die Dynamik des Bitcoin-Netzwerks ändern könnte. Wenn Transaktionsgebühren zum primären Anreiz für Miner werden, kann es Auswirkungen auf Transaktionskosten und Netzwerküberlastung geben. Allerdings zielen Entwicklungen wie das Lightning-Netzwerk und andere Skalierungslösungen darauf ab, diese potenziellen Probleme anzugehen und sicherzustellen, dass Bitcoin auch langfristig als eine tragfähige digitale Währung und Wertspeicher funktionieren kann.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Beendigung des Bitcoin-Minings nicht das Ende des Bitcoin-Netzwerks bedeutet. Stattdessen markiert es den Übergang zu einer neuen Phase des Betriebs, in der Transaktionsgebühren eine zentrale Rolle spielen, um die Sicherheit und Funktionalität des Netzwerks zu gewährleisten. Dieser Übergang ist ein wesentlicher Bestandteil des Designs von Bitcoin und spiegelt den nachhaltigen und zukunftsorientierten Ansatz der digitalen Währung wider.

Quelle: Bybit Blog

Bitcoin Halving Tabelle

Halving-Ereignis Datum Block Belohnung vor Halving (BTC) Belohnung nach Halving (BTC) Anmerkungen
1. Halving 28. November 2012 210.000 50 25
2. Halving 9. Juli 2016 420.000 25 12,5
3. Halving 11. Mai 2020 630.000 12,5 6,25
4. Halving Prognostiziert für Mai 2024 840.000 6,25 3,125 Prognose basierend auf aktuellen Trends